تحلیل بنیادی روزانه بازار فارکس: جلسه بانک مرکزی انگلیس در کانون توجهات

• مدت زمان مطالعه: 6 دقیقه – تاریخ 14 مرداد (5 اوت)

انتظار نمی‌رود امروز بانک مرکزی انگلیس (BOE) لحن خود را به هاوکیش تغییر دهد و در مورد افزایش نرخ بهره زودهنگام صحبتی نشود. انتظار نداریم بیش از دو عضو بانک مرکزی با اتمام زودهنگام سیاست QE موافق باشند. مذاکره در مورد کاهش ترازنامه بانک مرکزی نیز احتمالا در کانون توجهات خواهد بود. به طور کلی انتظار نداریم این جلسه تاثیر چندانی بر پوند داشته باشد. پس از سخنان هاوکیش کلاریدا، عضو بانک مرکزی آمریکا، انتظار داریم دلار به ثبات برسد. بانک مرکزی چک (CNB) احتمالا مجددا نرخ بهره را افزایش خواهد داد و منجر به رشد کرونای چک (CZK) خواهد شد.

دلار آمریکا: کلاریدا تردیدها در مورد کاهش خرید اوراق را برطرف کرد

روز گذشته جلسه معاملاتی آمریکا تقریبا آرام دنبال می‌شد تا این که سخنان هاوکیش کلاریدا لرزه به تن بازار انداخت. سخنان کلاریدا موجب رشد دلار در برابر ارزهای کم بازده مثل ین (JPY) و فرانک (CHF) شد. علی‌رعم افزایش آمار مبتلایان به گونه دلتا، کلاریدا اذعان کرد اقتصاد آمریکا در مسیر بهبود اقتصادی قوی قرار دارد که می‌تواند توجیهی برای کاهش سیاست‌های پولی محرک باشد. وی اضافه کرد اگر چشم انداز اقتصادی همچنان قوی باقی بماند، موافق بیانیه کاهش خرید دارایی‌ها تا پایان سال است. کلاریدا همچنین اعلام کرد انتظار دارد شرایط اقتصادی لازم برای افزایش نرخ بهره تا پایان سال 2022 فراهم شوند. همین سخنان موجب شد پیش‌بینی بازارها برای احتمال اولین افزایش نرخ بهره در اوایل سال 2023 تقویت شود.

روز گذشته گزارش تغییرات اشتغال بخش خصوصی و غیر کشاورزی ADP منتشر شد. این داده نسبت به پیش‌بینی‌ها بسیار بدتر بود. (پیش‌بینی 695 هزار نفر و عدد واقعی 330 هزار نفر). بازار در حال هضم این داده بود و احتمال می‌داد فد در مورد برنامه‌ها کاهش خرید دارایی‌ها محتاطانه عمل کند که سخنان کلاریدا منتشر شد. قیمت گذاری مجدد سخنان کلاریدا با داده قوی شاخص مدیران خرید (PMI) بخش خدمات آمریکا گزارش موسسه ISM ادغام شد. (این داده نسبت به پیش‌بینی‌ها (60.5) بهتر 64.1 اعلام شد.)

تحلیل تکنیکال روزانه فارکس را از اینجا مطالعه کنید
 تحلیل تکنیکال فارکس 5 اوت/ 14 مرداد

در بازار فارکس سخنان کلاریدا موجب شد دلار قبل از داده NFP روز جمعه با تقاضا همراه شود. رشد دلار در جفت ارز USDJPY بیشتر از ارزهای دیگر مشهود است. انتشار NFP قوی می‌تواند سبب شود این جفت ارز به راحتی محدوده 110 را بشکند. برای امروز احتمالا دلار روند خنثی خواهد داشت چرا که احتمالا بازار آرامی در پیش‌ خواهیم داشت و تنها آمار مدعیان بیکاری در تقویم اقتصادی وجود دارد. ساعت 12:30 احتمالا کاشکاری ، عضو بانک مرکزی آمریکا، سخنرانی خواهد داشت.

یورو: بازگشت به میانه محدوده نوساتی

جفت ارز EURUSD بیشتر تحت تاثیر پویایی دلار قرار گرفته است. سخنان کلاریدا زمانی منتشر شد که جفت ارز EURUSD در حال تست محدوده 1.1900 بود. در نتیجه سخنان کلاریدا این جفت ارز به محدوده میانه محدوده نوسانی 1.1750 – 1.1900 بازگشت. به غیر از بولتن اقتصادی بانک مرکزی اروپا، کاتالیزور دیگری برای ناحیه یورو در تقویم اقتصادی وجود ندارد.

در کراس‌های ارزی احتمالا افت فرانک موجب خوشنودی بانک مرکزی سوئیس (SNB) شد. همچنین جفت ارز EURCHF پس از فشار فروش شدید اخیر حوالی حمایت به ثبات رسید.

پوند: جلسه امروز بانک مرکزی انگلیس احتمالا تاثیر محدودی بر پوند خواهد داشت

امروز جلسه بانک مرکزی انگلیس در کانون توجهات است. پیش‌بینی می‌شود امروز سیاست گذاران تغییر لحن به سمت سیاست‌های هاوکیش نداشته باشند. این بدین معنی است که انتظار نداریم اشاراتی به افزایش نرخ بهره زودهنگام یا بیش از دو رای برای اتمام بسته QE داشته باشیم. ساندرز، یکی از هاوکیش‌ترین اعضای بانک مرکزی انگلیس، خواهان اتمام سیاست QE بوده است.

در مورد چشم انداز رشد اقتصادی، احتمالا شیوع گونه دلتای ویروس کرونا منجر به کاهش پیش‌بینی‌ها برای فصل سوم خواهد شد. هر چند احتمالا بانک مرکزی همچنان اعلام خواهد کرد اقتصاد در مسیر درستی برای رسیدن به سطوح قبل از همه‌گیری تا پایان سال قرار دارد. پیش‌بینی برای تورم کوتاه مدت احتمالا سقف 3.5% خواهد بود اما در بلند مدت احتمالا تغییری در پیش‌بینی تورم ایجاد نخواهد شد. این مسئله می‌تواند موجب تکرار این پیام که “نیاز است شاهد بهبود چشم‌گیری قبل از کاهش سیاست‌های پولی محرک باشیم” شود.

اگر انتظارات ما از لحن این جلسه درست باشد، انتظار داریم تاثیر آن بر پوند محدود و خثتی باشد. البته این ریسک وجود دارد که بازار بیش از دو رای را برای اتمام زودهنگام QE قیمت گذاری کرده باشد (سیگنال هاوکیش) که در صورت غلط بودن می‌تواند موجب قیمت گذاری مجدد در انتظارات نرخ بهره و افت پوند شود.

موضوع دیگری که احتمالا بازار به آن حساس است کاهش ترازنامه بانک است. در این مورد احتمالا بانک مرکزی تنها به کاهش آستانه نرخ بهره برای کاهش ترازنامه بسنده خواهد کرد. پیش‌تر این بانک اعلام کرده بود زمانی که نرخ بهره به 1.5% برسد ترازنامه را کاهش خواهد داد اما احتمالا این عدد کاهش یابد که با شرایط فعلی و انتظارات بازار تطبیق بیشتری نیز دارد.

کرونای چک (CZK): بانک مرکزی چک (CNB) احتمالا بار دیگر نرخ بهره را افزایش خواهد داد

پس از افزایش نرخ بهره 0.50 درصدی در پایان ماه ژوئن احتمالا CNB امروز 0.25% نرخ بهره را افزایش خواهد داد. توجهات در جلسه امروز معطوف به پیش‌بینی‌های بانک مرکزی چک خواهد بود. احتمالا علی‌رغم این که GDP فصل دوم افت را نشان داد، پیش‌بینی برای GDP سال 2021 افزایش خواهد یافت.

به نظر دلیلی وجود ندارد که بانک مرکزی لحن هاوکیش خود را امروز کاهش دهد. احتمالا EURCZK همچنان افت خود را ادامه می‌دهد. انتظارات بازار برای چرخه انقباضی CNB به شدت تهاجمی است. احتمالا امروز نرخ بهره 0.25% افزایش خواهد یافت و سپس در ماه سپتامبر، نوامبر و دسامبر این روند ادامه خواهد داشت. (نرخ بهره این کشور در حال حاضر 0.50% است و احتمالا در ماه دسامبر به 1.25% خواهد رسید). همچنین پیش‌بینی می‌شود در فصل تابستان سال آینده نرخ بهره مجددا بین 0.50% تا 0.75% افزایش یابد.

احتمالا کرونای چک (CZK) روند صعودی را ادامه خواهد داد و جفت ارز EURCZK تا پایان سال به محدوده 25.20 – 25.30 خواهد رسید.

منبع: ING

جهت پیگیری اخبار و تحلیل های فارکس و بازارهای جهانی به کانال تلگرامی UtoFX بپیوندید.