رشد دلار بالای محدوده تکنیکالی مهم

حمیدرضا سودمند
می 12, 2023

فهرست مطالب نمایش

تحلیل سنتیمنت روزانه فارکس 22 اردیبهشت

رشد دلار بالای محدوده تکنیکالی مهم علیرغم داده‌های ضعیف تورم و اشتغال

همانطور که انتظار می‌رفت بانک مرکزی انگلیس دیروز برای دوازدهمین بار نرخ بهره را 0.25% افزایش داد و بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلیس، در را برای افزایش‌های بیشتر نرخ بهره باز گذاشت.

بیلی بیان کرد که اثرات تاخیری افزایش نرخ بهره گذشته در سه ماهه آینده بر اقتصاد تاثیر بیشتری خواهد گذاشت، انتظار می‌رود تورم امسال به سرعت کاهش یابد اما وی بر این باور است که «تورم بسیار بالا باقی می‌ماند» و «غافلگیری‌های مکرر» به تاب آوری اقتصاد اشاره می‌کند و بر فشار قیمت‌ها افزوده است. در نتیجه، بانک مرکزی انگلیس در مسیر خود باقی خواهد ماند تا با افزایش بیشتر نرخ بهره، تورم را پایین بیاورد.

بلومبرگ اضافه کرد سیاستگذاران بریتانیایی همچنین بزرگترین ارتقای بروز رسانی رشد خود را از زمان استقلال بانک مرکزی انگلیس از سال 1997 انجام دادند.

جفت ارز GBPUSD کاهش یافت و به زیر محدوده 1.25 قرار گرفت اما این فشار فروش بیشتر به دلیل قدرت دلار بود.

هر چند شاخص قیمت تولید کننده آمریکا ضعیف‌تر از انتظارات منتشر شد و آمار مدعیان بیکاری به بالاترین سطح از اکتبر سال 2021 رسید و سهام بانک PacWest پس از این که این بانک اعلام کرد سپرده‌ها تقریبا 10% در هفته گذشته کاهش یافتند، 22% سقوط کرد و بازده اوراق 2 ساله کاهش یافت – که تمام این عوامل در حالت عادی برای دلار منفی هستند – اما دلار افزایش یافت.

آیا حرکت دیروز فقط حرکت به سمت دارایی امن بود و آیا پایدار خواهد بود؟

با نگاهی به جفت ارز EURUSD به نظر می‌رسد که عدم توانایی برای شکست و عبور از محدوده 1.10 – 1.11 در حال حاضر منجر شده سقفی ایجاد شود و این احتمال وجود دارد که شاهد اصلاح نزولی بیشتر در این جفت ارز باشیم تا در نهایت در میان مدت به سمت هدف 1.12 حرکت کنیم.

در بازار سهام، شاخص S&P 500 روز گذشته نوسان کمی را تجربه کرد. این شاخص به دلیل فشار فروش جدید در بخش بانکی کمی کاهش یافت اما شاخص Nasdaq100 رالی خود را به سمت سقف‌های جدیدی از تابستان پارسال ادامه داد. کاهش بازده اوراق خزانه داری اشتها برای سهام شرکت‌های تکنولوژی بزرگ را افزایش داده است.

زمان تصمیم گیری در ترکیه

در ترکیه شاخص BIST100 روز گذشته تقریبا 8% افزایش یافت چرا که محرم اینچه، یکی از نامزدهای انتخابات ریاست جمهوری، یک روز پس از انکار “صحت یک فیلم لو رفته و ادعای دریافت رشوه برای نامزدی ریاست جمهوری و تقسیم آرای مخالفان” از رقابت کنار کشید.

اما رای وی همچنان محاسبه خواهد شد – چرا که همزمان انتخابات پارلمانی نیز برگزار می‌شود، اما خروج آقای اینچه از رقابت‌های ریاست‌جمهوری، شانس شکست رئیس‌جمهور اردوغان را افزایش می‌دهد، اگرچه اینچه هنگام عقب نشینی از نامزدی کسی حمایت نکرد.

جفت ارز USDTRY همچنان رشد ملایم خود را ادامه می‌دهد.

توجه داشته باشید که علیرغم سیاست پولی به شدت انبساطی، نرخ بهره پایین غیرطبیعی و نرخ بهره واقعی منفی و یک برنامه مداخله گسترده از سوی بانک مرکزی ترکیه، لیر ترکیه به میزان قابل توجهی بالاتر از ارزش بازار منصفانه در برابر ارزهای اصلی نگه داشته شده است.

لیر همانند یک بمب ساعتی است که با هر گام اشتباه، احتمال انفجار آن وجود دارد و یک اشتباه می‌تواند شکست نهایی اردوغان باشد – که این خانه پوشالی را در هم می‌شکند.

در حال حاضر، شکست رئیس جمهور اردوغان به عنوان سناریوی اصلی ارزیابی شده است. هیچ کس نمی‌داند که این برای لیر چه معنایی دارد، اما اگر لیر کنترل نشود، مطمئناً با کاهش قابل توجهی مواجه خواهد شد.

در سناریو پایه انتظار می‌رود تشکیل دولت جدید به سیاست پولی فوق العاده تسهیلی ترکیه پایان دهد، مداخله سنگین ارزهای خارجی را متوقف کند و نرخ‌های بهره را به میزان قابل توجهی برای بازگرداندن یک سیاست پولی قابل درک و متعارف به سمت بالا تنظیم کند. در هر صورت، نه تنها ما شاهد نوسانات سنگینی در لیر خواهیم بود که می‌تواند جفت ارز USDTRY را به محدوده 35/45 برساند بلکه ممکن است همچنین شاهد افزایش نرخ بهره ترکیه به 40/45% در ماه‌های پس از انتخابات باشیم تا با سطح تورم رسمی مطابقت داشته باشد آن هم در حالی که تورم به دلیل کاهش بالقوه ویرانگر ارزش لیر بالاتر خواهد رفت.

در این صورت بازار سهام ترکیه رشد خواهد کرد اما نه به دلیل این که سرمایه‌گذاران از افزایش نرخ بهره خوشحال خواهند هستند بلکه به این دلیل که ارزش گذاری شرکت‌ها نیز باید با نرخ جدید ارز تطبیق داشته باشد. دلار آمریکا به طور قابل توجهی گران‌تر است، بنابراین ارزش سهام ترکیه بر حسب لیر ترکیه به طور قابل توجهی افزایش می‌یابد.

منبع: Swissquote