تحلیل سنتیمنت روزانه فارکس ۱ اردیبهشت
- زمانی برای معاملات تدافعی
نوسانات در سطح بازار فارکس کاهش یافتند آن هم در حالی که سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای توقفی در زمینه افزایش نرخ بهره برای بانک مرکزی آمریکا را در فصل تابستان قیمت گذاری می‌کنند. اما نگرانی‌ها از سقف بدهی ایالات متحده در حال افزایش است و تنش بین ایالات متحده و چین هیچ نشانه‌ای از کاهش را نشان نمی‌دهد. ما انتظار داریم در این شرایط عملکرد بهتری از ین ژاپن و فرانک سوئیس داشته باشیم. امروز داده‌های PMI ماه آوریل منتشر می‌شوند.
دلار آمریکا: افزایش نگرانی‌ها از سقف بدهی آمریکا
در هفته‌ای که برای داده‌های ایالات متحده و صحبت اعضای فدرال رزرو، هفته‌ای آرام‌تری بوده است (فدرال رزرو آخر این هفته پیش از نشست نرخ بهره در ۳ مه وارد دوره خاموشی می‌شود)، توجهات بیشتر بر سقف بدهی ایالات متحده متمرکز شده‌اند. به نظر می‌رسد دموکرات‌ها و جمهوری‌خواهان اختلافات زیادی دارند و سرمایه‌گذاران گمان می‌کنند که قبل از حل مشکلات، باید استرس بیشتری در بازار ببینیم. رسیدهای مالیاتی ضعیف‌تر در سال جاری باعث شده که برخی از تحلیلگران تاریخ «X» را – زمانی که دولت ایالات متحده می‌تواند شاهد تعطیلی‌ها باشد – از اواسط ژوئیه تا اواسط اوت به پایان ژوئن به جلو انداخته باشند.
این مسئله در زمانی اتفاق می‌افتد که بانک‌های ایالات متحده خوشحال هستند که از بودجه اضطراری خود از فدرال رزرو استفاده کنند. آخرین داده‌های هفتگی فدرال رزرو افزایش اندکی در استقراض از برنامه تامین مالی مدت بانکی را نشان می‌دهد. در عین حال، دیدگاه توقف افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و چرخه سیاست‌های تسهیلی متعاقب آن، قفل جریان سرمایه گذاری سالم به بازارهای نوظهور را باز نمی‌کند. در حالت عادی، می‌توان انتظار داشت که رنمینبی چین پیشتاز بهبود در ارزهای نوظهور باشد. در عوض، USDCNH در حال افزایش است و برای برخی محدودیت‌های جدید سرمایه‌گذاری ایالات متحده در چین آماده می‌شود- که احتمالاً در نشست G7 در اواسط ماه مه اعلام می‌شود.
همه این‌ها چه معنی برای بازار فارکس دارد؟ محیط چالش برانگیز سرمایه گذاری، این ایده که “دلار را بفروش، همه چیز را بخر” دشوار می‌کند. اگرچه ما فکر می‌کنیم که داده‌های ایالات متحده کند می‌شوند و فدرال رزرو به سمت سیاست‌های تسهیلی حرکت می‌کند، اما این داستان کاهش آرام دلار ممکن است تا نیمه دوم سال ظاهر نشود. در عوض، ما فکر می‌کنیم که سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای از معاملات تدافعی در ین ژاپن و فرانک سوئیس حمایت می‌کنند – حداقل در کراس‌ها و نه در برابر دلار. برای مثال جفت ارز مانندی AUDJPY می‌تواند در ماه‌های آینده به محدوده ۸۶/۸۷ بازگردد.
برای شاخص دلار، فکر می‌کنیم جفت ارز USDJPY می‌تواند افت بیشتری داشته باشد و به نظر برای خرید دلار خیلی زود است. در صورتی که بازارهای پولی ایالات متحده گرفتار شوند، افزایش دلار ممکن است آخرین فصل بحران سقف بدهی باشد. قبل از آن، دوباره شاهد افزایش فشار نزولی در USDJPY خواهیم بود و عقیده داریم این جفت ارز به سمت محدوده ۱۳۰-۱۳۵ جدید خود حرکت کند.
یورو: توجهات معطوف به داده‌های PMI
جفت ارز EURUSD در محدود ۱.۰۹ – ۱.۱۰ باقی مانده چرا که سرمایه‌گذارن در مورد آینده سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی اروپا اختلاف دارند. امروز داده‌های PMI ماه آوریل فرانسه، آلمان و ناحیه یورو منتشر شدند. انتظار می‌رود که واگرایی بین بخش خدمات قوی‌تر و بخش تولیدی ضعیف همچنان ادامه داشته باشد – مگر اینکه بازگشایی چین از نظر اطمینان به تولید شگفت‌انگیز باشد (که اینطور نبود).
همانطور که در بالا ذکر شد، فکر نمی‌کنیم که محیط برای افزایش آرام EURUSD که گهگاه در بازارهای فارکس شاهد آن هستیم، مناسب باشد. در عوض به نظر می‌رسد جفت ارز EURUSD نیاز دارد زمان بیشتری در محدوده ۱.۰۹ – ۱.۱۰ باقی بماند.
پوند: افت داده خرده فروشی نباید احتمالات برای افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را منحرف کند
شاخص خرده فروشی بریتانیا برای ماه مارس امروز صبح کمی کمتر انتظارات منتشر شد. جیمز اسمیت، اقتصاددان بریتانیایی ING، عقیده دارد که این ارقام ماه به ماه متغیر هستند. از نظر حجم، فروش اساساً از اواخر سال گذشته شروع به کاهش کرده و با توجه به بهبود داستان دستمزد واقعی در ماه‌های آینده و اطمینان به اقتصاد، احتمالاً بدترین وضعیت را برای خرده‌فروشی بریتانیا پشت سر گذاشته‌ایم.
امروز منتظر داده‌های PMI آوریل در بریتانیا باشید. بعید به نظر می‌رسد که این داده‌ها منجر شوند EURGBP یا GBPUSD از محدوده ۰.۸۸۰۰-۰.۸۸۵۰ یا ۱.۲۴۰۰-۱.۲۵۰۰ خود خارج شوند.
منبع: ING
برای پیگیری اخبار روز و فوری فارکس و بازارهای جهانی به کانال تلگرام UtoFX بپیوندید.
