انتظار داریم بانک مرکزی سوئد نرخ بهره را ۰.۵۰% افزایش دهد

تحلیل سنتیمنت روزانه فارکس ۶ اردیبهشت

• مراقب رالی دلار باشید

انتظار داریم بانک مرکزی سوئد نرخ بهره را ۰.۵۰% افزایش دهد و علیرغم مشکلات اقتصادی داخلی، سیگنال‌هایی را ارسال کند که نرخ‌ بهره نزدیک به ۴.۰٪ به اوج خود خواهد رسید. این مسئله می‌تواند امروز منجر به رالی کرون شود. با توجه به نگرانی‌ها در بخش بانکی آمریکا و افزایش شرط بندی‌ها برای کاهش نرخ بهره از طرف بانک مرکزی آمریکا، نسبت به بازگشت روز گذشته دلار محتاط هستیم.

دلار آمریکا: مراقب جهش دلار باشید

انتشار گزارشات درآمدزایی سه ماهه در ایالات متحده همچنان تصویر بهتری را برای شرکت‌های آمریکایی ترسیم می‌کند، چرا که شرکت‌های بزرگ فناوری روز گذشته بهتر از انتظارات عمل کردند. با این حال نگرانی‌ها در مورد بخش بانکی ایالات متحده پس از افت ۴۹ درصدی سهام بانک First Republic در پی کاهش بیش از انتظارات سپرده‌ها و اعلام برنامه‌های بازسازی، افزایش یافتند. در نهایت، با وجود اینکه اثر سرایت کلی به طور قابل توجهی بیشتر از موارد قبلی در ماه مارس مهار شده بود، یک روحیه ریسک گریزی بر بازار غالب شد.

در بازار فارکس این به معنی هجوم به سمت دارایی‌های امن بود و ین و دلار روز گذشته افزایش یافتند. ارزهای های بتا مثل کرون نروژ که کمترین نقدینگی ارزی در بین ارزهای G10 را دارد و به ناچار در برابر نوسانات نامطلوب در سنتیمنت ریسک بسیار آسیب پذیر است، تحت فشار شدیدی قرار گرفتند.

دیروز بازگشت دلار به دنبال همبستگی طبیعی آن با ریسک گریزی بود. اگرچه پیش‌تر دیده‌ایم که چگونه در موارد متعددی که نگرانی‌ها در مورد ثبات سیستم بانکی ایالات متحده در یک ماه و نیم گذشته افزایش یافتند، این قیمت‌گذاری مجدد داویش در انتظارات نرخ فدرال رزرو بود که تأثیر ملموس‌تری در کوتاه‌مدت بر دلار داشت. بنابراین، ما نسبت به افزایش دلار که توسط اخبار منفی عجیب و غریب در یک بانک ایالات متحده، به ویژه در آستانه نشست FOMC تحریک می‌شود، هشدار می‌دهیم.

دلار در حال حاضر با قیمت گذاری مجدد داویش در انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو مرتبط نیست، چرا که انتظارات کاهش نرخ بهره از پایان هفته گذشته به طور پیوسته افزایش یافته و از کاهش ۵۵ نقطه پایه‌ای نرخ بهره از جمعه گذشته، امروز صبح به ۷۵ نقطه پایه رسیده است. ما گمان می‌کنیم که انتشار خوب داده‌های ایالات متحده که در ادامه هفته منتشر می‌شوند می‌توانند به حرکت دیروز دلار کمک کنند. پیش از ارقام مهم GDP و PCE فردا و جمعه، امروز نگاهی به سفارشات کالاهای بادوام و موجودی عمده‌فروشی خواهیم انداخت.

با توجه به همه این مسائل، عقیده داریم تعادل ریسک‌ها برای دلار امروز نزولی خواهد بود چرا که کمی ثبات در سنتیمنت، راه را برای پیوند مجدد با کاهش انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو هموار می‌کند. شاخص دلار ممکن است تا پایان هفته به محدوده ۱۰۱.۰۰/۱۰۱.۵۰ برگردد.

یورو: احتمال رشد بیشتر

جفت ارز EURUSD همچنان حوالی ۱.۱۰۰ نوسان می‌کند و ما فکر می‌کنیم که اگر تثبیت سنتیمنت ریسک فرصتی برای اتصال مجدد با اختلاف نرخ EURUSD ایجاد کند، این جفت ارز می‌تواند بیشتر حمایت شود. امروز داده اقتصادی مهمی برای ناحیه یورو منتشر نمی‌شود و اخباری که از ایالات متحده در مورد بخش بانکی و سهام منتشر می‌شود، باعث خواهد EURUSD بیشتر تحت تأثیر دلار قرار بگیرد.

همان طور که دیروز اشاره کردیم اختلاف بازده ۲ ساله EURUSD به لطف اثر ترکیبی افزایش شرط‌بندی‌های داویش بر فدرال رزرو و تقویت قیمت‌گذاری هاوکیش در منحنی یورو، کمتر شده است. این اختلاف در حال حاضر به ۶۶- نقطه پایه رسیده که کمترین میزان از سال ۲۰۲۰ که در اوج ۵۳- نقطه پایه قرار داشت، است.

در اروپا بانک ملی مجارستان طبق پیش‌بینی‌ها عمل کرد و چرخش داویش خود را با یک گام نسبتاً نمادین آغاز کرد. عقیده داریم کاهش ۴۵۰ نقطه پایه‌ای سقف کوریدور نرخ بهره می‌تواند در ماه‌های آینده منجر به کاهش نرخ بهره شود. با این حال، رویکرد محتاطانه‌تر بانک مرکزی به معنای خبر خوبی برای فورینت مجارستان است.

پوند: فضا برای بازگشت

روز گذشته پوند مطلابق با دیگر ارزهای چرخه‌ای اروپایی حرکت کرد. پیش‌بینی می‌کنیم فضایی برای بهبودی بیشتر وجود داشته باشد چرا که مومنتوم خوب دلار ممکن است دوام نداشته باشد. همانند جفت ارز EURUSD، جفت ارز GBPUSD نیز می‌تواند از بهبود اختلاف نرخ که اخیرا به محدوده مثبت بازگشته، استفاده کند.

پیش‌بینی می‌کنیم با توجه به شرایط نه چندان مطلوب ریسک گریزی و روایت هاوکیش پیش از برگزاری جلسه بانک مرکزی انگلیس که منجر به حمایت از پوند شده، فضایی برای جفت ارز GBPUSD وجود داشته باشد تا بتواند سقف اخیر ۱.۲۵۴۳ را تا پایان هفته لمس کند.

منبع: ING

برای پیگیری اخبار روز و فوری فارکس و بازارهای جهانی به کانال تلگرام UtoFX بپیوندید.