در هفته‌ای که گذشت قیمت طلا در یک محدوده باریک ۱۰ دلاری بین ۲۰۱۶ تا ۲۰۲۵ دلار نوسان داشت و به مهم‌ترین داده‌های منتشر شده و گزارش درآمدزایی شرکت‌ها واکنش چندانی نشان نداد.
آخرین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان می‌دهد که تحلیلگران موسسات مالی و سرمایه‌گذاران خرد موضع محتاطانه خود را حفظ کرده‌اند، و در هفته آینده که برای بانک‌های مرکزی و داده‌های اشتغال بسیار مهم است در مورد مسیر طلا نظر مشخصی ندارند.
آدریان دی، رئیس موسسه مدیریت دارایی آدریان دی، معتقد است تعدیل در نرخ تورم که در گزارش تورمی هفته قبل مشاهده شد باعث افزایش قیمت طلا در هفته آینده خواهد شد.
او گفت: «به نظر من با توجه به کاهش دوباره نرخ شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در هفته قبل، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه مارس افزایش یافته است. این موضوع باعث افزایش قیمت طلا می‌شود.»
دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، اعتقاد دارد که طلا در میان روندهای تکنیکال متضاد گیر کرده است.
او گفت: «شرایط دشواری شکل گرفته است، زیرا طلا در بازار آتی ماه آوریل در سشن روز پنجشنبه قبل از صعود به سقف آن روز، یک کف جدید ساخت. این نشان می‌دهد که قیمت طلا همچنان می‌تواند به سمت یک روند صعودی کوتاه‌مدت حرکت کند، در حالی که باید با روند نزولی میان‌مدت در نمودار هفتگی مبارزه کند. به نظر می‌رسد در مورد شاخص دلار آمریکا عکس این موضوع صادق است.»
کالین سیزینسکی، استراتژیست ارشد بازار در موسسه SIA Wealth Management می‌گوید: «من در هفته آینده نسبت به طلا نزولی هستم. من احتمال می‌دهم که فدرال رزرو کمتر از آنچه سرمایه‌گذاران خرد امید دارند، داویش باشد، که این موضوع می‌تواند جرقه یک رالی در دلار آمریکا را بزند و طلا را تحت فشار قرار دهد.»
فرانک چالی، استراتژیست ارشد بازار در موسسه RJO Futures، گفت که سرمایه‌گذاران باید انتظار یک دوره طولانی مدت از حرکت قیمت در یک محدوده رنج را داشته باشند.
چالی گفت: «فکر می‌کنم طلا فعلاً در بالای سطح ۲۰۰۰ دلار در حال وقت تلف کردن است. این که در سطوح فعلی یک کف قیمتی را متصور شویم کار سختی است، اما می‌توان این سطوح را به عنوان یک حمایت در نظر گرفت. من فکر می‌کنم احتمال اینکه فدرال رزرو نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد بیشتر از کاهش فوری نرخ بهره است. فکر نمی‌کنم که چنین چیزی لزوماً به نفع طلا باشد، اما فکر می‌کنم سطوح تکنیکال حائز اهمیت هستند و حفظ قیمت در بالای سطح ۲۰۰۰ تا حدودی به نفع طلا است.»
او گفت: «ما می‌توانیم اوراق قرضه خزانه‌داری را دنبال کنیم و ببینیم که بازار اوراق قرضه در مورد آنچه فدرال رزرو قرار است انجام دهد، چه چیزی به ما می‌گوید، اما در حال حاضر، من فقط روی دلار تمرکز می‌کنم. تا زمانی که طلا بالای سطح ۲۰۰۰ دلار بماند، من تا حدودی نسبت به حرکت قیمت خوشبین هستم. اگر شاهد کاهش قیمت طلا به سمت ۱۹۵۰ دلار باشیم، فکر می‌کنم خریداران وارد بازار خواهند شد و از آن سطح حمایت خواهند کرد.»
با نگاهی به آینده، چالی انتظار نوسان قیمت طلا را در زمان کنفرانس مطبوعاتی آقای پاول در هفته آینده دارد.
او گفت: «در حال حاضر نظرم این است که نوسانات قیمتی به بازار طلا باز خواهند گشت و محدوده رنج حرکت قیمت بزرگتر خواهد شد. من در نمودار قیمت به دنبال سطوح حمایت و مقاومت خواهم بود. بدیهی است که گذشتن از سطح ۲۱۰۰ دلار کار سختی خواهد بود و سطح ۱۹۵۰ دلار نیز یک حمایت قوی است. انتظار دارم که قیمت در یک محدوده رنج بزرگتر در جا بزند و زمان زیادی را در محدوده ۲۰۰۰ دلار تا ۲۰۵۰ دلار صرف کند.»
در مورد اینکه چه زمانی بازار می‌تواند انتظار یک سیگنال واضح را از سوی فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره داشته باشد، چالی گفت که انتظار ندارد فدرال رزرو فعلاً کاری انجام دهد. او گفت: «پیش‌بینی نمی‌کنم تا قبل از ماه ژوئن خبری شود.»
در این هفته، ۱۴ تحلیلگر در نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند. آنها همچنان نسبت به چشم‌انداز قیمت طلا در کوتاه‌مدت جانب احتیاط را گرفته‌اند. ۵ تحلیلگر معادل ۳۶ درصد انتظار دارند در هفته آینده قیمت طلا افزایش یابد، در حالی که ۳ تحلیلگر معادل ۲۱ درصد کاهش قیمت را پیش‌بینی کرده‌اند. ۶ کارشناس معادل ۴۳ درصد نیز انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده در یک محدوده رنج معامله شود.
در همین حال، ۸۹ نفر در نظرسنجی آنلاین کیتکو شرکت کرند. سرمایه‌گذاران خرد نسبت به تحلیلگران بازار کمی صعودی‌تر هستند اما همچنان در مجموع دودل هستند. ۴۳ نفر معادل ۴۸ درصد به دنبال افزایش قیمت طلا در هفته آینده هستند. ۲۶ نفر معادل ۲۹ درصد دیگر انتظار کاهش قیمت را دارند، و نهایتاً ۲۰ نفر معادل ۲۳ درصد نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت این فلز گرانبها موضع خنثی اتخاذ کرده‌اند.
در حالی که تداوم درگیری در خاورمیانه همچنان توجه زیادی را به خود جلب می‌کند، اما گزارش اشتغال ایالات متحده (NFP)، تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره و کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، رویدادهای بسیار مهم و اصلی برای بازارها در هفته آینده خواهند بود.
انتظار می‌رود که فدرال رزرو در روز چهارشنبه نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، اما آقای پاول در کنفرانس مطبوعاتی فرصت این را خواهد داشت تا انتظارات از کنترل خارج شده برای کاهش نرخ بهره را که در آخرین کنفرانس مطبوعاتی باعث شکل گیری آنها شده بود، این بار مهار کند.
علاوه بر گزارش NFP ایالات متحده برای ماه دسامبر که در روز جمعه منتشر می‌شود، بازارها در روز سه‌شنبه انتشار شاخص اطمینان مصرف‌کننده کنفرانس بورد ایالات متحده و آمار فرصت‌های شغلی، در روز چهارشنبه انتشار گزارش تغییرات اشتغال بخش خصوصی و غیرکشاورزی ADP، و در روز پنجشنبه انتشار اعلامیه سیاست پولی بانک مرکزی انگلستان، تغییرات هفتگی آمار مدعیان بیکاری آمریکا و شاخص مدیران خرید بخش تولید ایالات متحده به گزارش موسسه ISM برای ماه دسامبر را زیر نظر خواهند داشت.
جمیل احمد، تحلیلگر ارشد موسسه GTC Global Trade Capital، گفت که انتظار دارد قیمت طلا از محدوده رنج اخیر خود سقوط کند.
او گفت: «من ریسک سقوط به زیر سطح ۲۰۰۰ دلار را پیش‌بینی می‌کنم و دلیل آن دو چیز است، یکی معکوس شدن چشمگیر انتظارات برای کاهش نرخ بهره در ایالات متحده و دیگری احتمال رشد بیشتر دلار آمریکا با توجه به بازگشتی که از اواخر سال ۲۰۲۳ داشته است.»
«ادامه افزایش تقاضا برای دلار آمریکا، احتمالاً تهدیدی برای کاهش بیشتر قیمت طلا است.»
احمد قبول دارد که حرکت قیمت طلا در هفته قبل هنوز نشان دهنده درجه‌ای از خوش‌بینی غیرمنطقی در مورد زمان‌بندی و مقیاس کاهش نرخ بهره است.
او گفت: «در نظر داشته باشید که دلار آمریکا از سال ۲۰۱۱ تا به امروز بهترین شروع تاریخی خود را امسال داشته است، با این وجود با نگاه به نمودار طلا می‌بینیم که قیمت واقعی طلا تا کنون فقط کمی بیشتر از ۵۰ دلار کاهش یافته است. با توجه به اینکه ین ژاپن چیزی حدود ۸۰۰ پیپ ریزش داشته است، و برخی دیگر از دارایی‌ها نیز کاهش یافته‌اند، همه در سمت اشتباه فدرال رزرو قرار گرفته‌اند. با توجه به داده‌های اقتصادی ایالات متحده، حتی کاهش ۰.۷۵ درصدی نرخ بهره خوشبینانه به نظر می‌رسد.»
دلیل دیگری که احمد معتقد است حتی محافظه‌کارانه‌ترین پیش‌بینی برای کاهش نرخ بهره، امری خوشبینانه است، درگیری مداوم در دریای سرخ است. او گفت: «این شرایط تورم‌زا است و امیدواریم که چنین نشود، اما این یک موقعیت ناپایدار دیگر است که انگیزه بیشتری به بانک‌های مرکزی برای بالا نگه داشتن نرخ بهره می‌دهد، و اصلاً مهم نیست که چقدر بر روی مردم عادی فشار خواهد آمد.»
احمد گفت: «آنچه ممکن است به طلا کمک کند این است که ما شاهد یک موج ژئوپلیتیکی بسیار ناگهانی باشیم. اما باز هم باید در نظر داشت که چون پیش‌بینی‌های تورمی تغییر پیدا می‌کنند، در نتیجه این موج باعث تقویت دلار آمریکا نیز می‌شود، بنابراین طلا ممکن است آنقدر از این موج سود نبرد. مسائل و مشکلات بسیار نامطمئن زیادی در جهان وجود دارد که همچنان حل و فصل نشده‌اند.»
احمد معتقد است که کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در روز چهارشنبه یک ریسک فاکتور بزرگ برای قیمت طلا است.
او گفت: «هنگامی که پای پاول به میان می‌آید، باید به جزئیات توجه زیادی کرد و سرمایه‌گذاران تنها می‌توانند امیدوار باشند که این رویداد مثل صحبت‌های کریستین لاگارد از بانک مرکزی اروپا در هفته قبل خنثی نباشد. کاملاً واضح است که بخاطر آن چیزی که فدرال رزرو بازار را برای آن آماده کرده بود، یا حداقل چیزی که بازار قیمت‌گذاری کرده بود، و واقعیت موجود در جامعه از نظر داده‌های اقتصادی، یک ناهماهنگی وجود دارد.»
وی افزود: «تنها مزیت مقاومت و عملکرد خوب اقتصاد ایالات متحده این است که ما به سمت فرود نرم پیش می‌رویم، نه فرود سخت که منجر به آشفتگی شدید در بازارهای مالی در جهان می‌شود. اما اگر به بازارهای جهانی که در حول و حوش سقف‌های تاریخی جایگاه خود را حفظ کرده‌اند نگاه کنید می‌بینید که علی‌رغم کمرنگ شدن انتظارات از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، طلا در واقع با توجه به حرکت دلار آنقدرها هم پرنوسان نبوده است. اما بالاخره کاسه صبر طلا لبریز خواهد شد.»
احمد گفت: «شاید به جای رالی در بازار طلا، باید انتظار عقب‌نشینی در بازار جهانی را به این دلیل که نرخ بهره به همان سرعتی که دیگران فکر می‌کردند حرکت نمی‌کند داشته باشیم. شاید این چیزی است که من از دید یک سرمایه‌گذار به آن توجه می‌کنم.»
آدام باتن، رئیس استراتژی ارز در Forexlive.com، انتظار دارد قیمت طلا در محدوده اخیر خود باقی بماند. او گفت: «شرایط فصلی امسال برای طلا بسیار نامطلوب بوده است، چراکه بازار در حال ارزیابی دوباره مسیر سیاست پولی فدرال رزرو است. بهترین فرصت برای رشد طلا در هفته آینده، کاهش در گزارش NFP است.»
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، در هفته آینده نسبت به طلا همچنان صعودی خواهد بود. او گفت: «فروشندگان هنوز نتوانسته‌اند به زیر سطح ۲ هزار دلار بروند و الگوی کنج نزولی همچنان پابرجاست. خریداران دلار آمریکا نیز در اوایل هفته قبل زمانی که بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه را تست کردند، فرصت کافی برای ادامه روند داشتند اما نتوانست آن را حفظ کند.»
استنلی گفت: «با توجه به FOMC در هفته آینده، فکر می‌کنم مسیری که کمترین مقاومت را برای طلا دارد به سمت بالا است.»
مارک لیبوویت، ناشر VR Metals/Resource Letter، گفت که او همچنان رشد قابل‌توجهی را برای طلا در سال جاری پیش‌بینی می‌کند، البته او امکان یک اصلاح کوتاه‌مدت را نیز پیش‌بینی می‌کند. او گفت: «در سال ۲۰۲۴ نسبت به طلا صعودی بمانید. ریسک کاهش قیمت طلا تا ۱۹۸۰ دلار وجود دارد اما هدف ۲۷۰۰ دلار است.»
جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. او گفت: «قیمت طلا افزایش خواهد یافت زیرا ساختار تکنیکال در کوتاه‌مدت به نفع خریداران است.»
