مقدمه: بازارهای فارکس هفته شلوغی را پیشرو دارند. جلسات نرخ بهره در منطقه یورو، کانادا، لهستان و هند برگزار می‌شود، داده‌های اشتغال این هفته ایالات‌متحده تعیین می‌کند که چگونه فدرال رزرو با بازار در چهارشنبه آینده برخورد خواهد کرد. در جای دیگر، ما مشاهده خواهیم کرد تا ببینیم که آیا کاهش رتبه اقتصادی فرانسه به یورو ضربه می‌زند یا خیر و به نتایج انتخابات در مکزیک و آفریقای جنوبی نگاه می‌کنیم.
دلار آمریکا: ریسک نزول برای دلار در این هفته
انتشار 0.2 درصدی ماهانه PCE هسته آمریکا برای کاهش قیمت دلار کافی بود اما واقعاً به دلار آسیب نرساند. شاید این سومین انتشار داده در عدد 0.2 درصد بود که دلار را بیشتر ضعیف نکرد – یا به‌احتمال زیاد بیانگر این واقعیت بود که باید یک سری از این قبیل داده‌ها منتشر شود تا اعتماد فدرال رزرو جلب شود و اقدامات تسهیلی خود را آغاز کند.
هفته‌های اخیر بیشتر تمرکز برروی داده‌های قیمتی ایالات‌متحده بود، این هفته تمام تمرکز بر روی مأموریت دوم فدرال رزرو یعنی اشتغال است. فردا شاهد انتشار داده‌های آمار فرصت‌های شغلی هستیم. تمرکز فدرال رزرو بر روی این داده، برای بازگشت تعادل به بازار کار است. فرصت‌های شغلی کمتر، منعکس‌کننده تعادل بهتر بین تقاضا و عرضه خواهد بود و پیامدهایی بر نحوه تفکر فدرال رزرو در مورد تقاضای نیروی کار و فشار قیمت دستمزد خواهد داشت. بااین‌حال، رویداد اصلی این هفته، گزارش NFP روز جمعه ایالات‌متحده برای ماه مه خواهد بود. تیم تحلیل ING به دنبال انتشار داده ضعیف‌تر از 150+ هزار است که در صورت محقق شدن می‌تواند به یک منفی متوسط برای دلار منجر شود.
علاوه بر جلسات سیاست پولی بانک‌های مرکزی در این هفته، بازار به نتایج انتخابات در مکزیک و آفریقای جنوبی نیز توجه خواهد کرد. عدم قطعیت در هر دو وجود دارد. در مکزیک، سؤال این است که آیا حزب مورنا آنقدر خوب عمل کرده است که بتواند یک اکثریت فوق‌العاده را در اختیار بگیرد و سعی کند قوانین بازار آزاد را در قانون اساسی اصلاح کند. در آفریقای جنوبی، حزب حاکم ANC به‌قدری ضعیف عمل کرده است که باید حکومت ائتلافی تشکیل دهد – اما سؤال این است که آیا احزاب راست یا چپ عضو این دولت ائتلافی خواهند بود؟
امروز تقویم ایالات‌متحده شاهد انتشار داده ISM Manufacturing PMI است که انتظار می‌رود دوباره زیر 50 درصد باشد. PMI های تولیدی اخیراً در خارج از آمریکا کمی بهتر شده‌اند اما یک انتشار داده زیر 50 دیگر در ایالات‌متحده می‌تواند باعث شود که شاخص دلار حمایت را در منطقه 104.35/40 مشاهده کند.
یورو: بانک مرکزی اروپا، انتخابات و کاهش رتبه
تمرکز این هفته بر این خواهد بود که چگونه بانک مرکزی اروپا کاهش احتمالی 25 نقطه پایه نرخ بهره را در این پنجشنبه مشخص می‌کند. «کاهش نرخ بهره با حفظ موضع هاوکیش» پیش‌بینی می‌شود و می‌تواند حمایت از EURUSD صورت بگیرد، درصورتی‌که داده‌های ایالات‌متحده ضعیف گزارش شود و فضای ریسک‌پذیری در بازار ادامه داشته باشد.
نتیجه کاهش رتبه بدهی‌های دولتی فرانسه توسط S&P در عصر جمعه و همچنین انتخابات پارلمانی اروپا در این هفته را مشاهده خواهیم کرد. رأی‌گیری از روز پنجشنبه آغاز می‌شود و در کانون توجه قرار خواهد گرفت. در مورد کاهش رتبه‌بندی دولتی فرانسه، انتظار می‌رود معامله‌گران فارکس امروز اسپرد اوراق قرضه 10 ساله فرانسه و آلمان را زیر نظر داشته باشند. این مقدار اخیراً در داخل 50 نقطه پایه بسیار ثابت بوده است، یورو امروز می‌تواند در برابر بعضی جفت ارزها مانند EURCHF ضعیف عمل کند.
پیش‌بینی ما این است که EURUSD می‌تواند در این هفته به بالای محدوده 1.0800-1.0900 خود را برساند و داده‌های ضعیف NFP – درصورتی‌که در روز جمعه محقق شود – می‌تواند کاتالیزور حرکت مناسب به 1.09 باشد.
پوند: بانک مرکزی انگلستان قبل از انتخابات ساکت است
به دلیل انتخابات بریتانیا در 4 ژوئیه بانک انگلستان همه سخنرانی‌ها را لغو کرده است و تا نشست کمیته سیاست پولی انگلستان (MPC) در 20 ژوئن خبری از مقامات بانک انگلستان نخواهیم داشت. تقویم داده‌های بریتانیا نیز در این هفته روشن است اگرچه انتشار پنل تصمیم گیرندگان بانک مرکزی در مورد انتظارات تورمی در روز پنجشنبه مورد توجه خواهد بود. پیش‌بینی می‌شود که انتظارات تورمی یک‌ساله کاهش بیشتری داشته باشد و می‌تواند به بازارها یادآوری کند که در قیمت‌گذاری بیش از یک کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان در سال جاری بسیار محافظه‌کار هستند. تیم ING به دنبال سه کاهش نرخ بهره است.
ما همچنان شاهد حمایت خوب برای EURGBP در 0.8500 هستیم و ریسک جلسه روز پنجشنبه بانک مرکزی اروپا، می‌تواند کاتالیزور حرکت بالاتر باشد.
منبع: ING
