پیش بینی کوتاه مدت دلار، پیش از انتشار امار تورم فردا

مقدمه:

مجموعه‌ای از حراج‌های ضعیف اوراق خزانه‌داری ایالات متحده و فروش حجم زیادی اوراق قرضه بلند مدت، بر دارایی‌های ریسکی تأثیر گذاشته و مقداری از دلار حمایت کرد. این ممکن است فقط یک نوسان کوتاه مدت قبل از انتشار داد‌ه‌های کلیدی ایالات متحده در روز جمعه باشد، اما روندی است که ارزش تماشا دارد.

دلار آمریکا:

دلار دیروز، وضعیت بهتری داشت و شاخص دلار به بالای سطح 105 بازگشت. سوال این است که آیا این شروع یک روند کوچک جدید است یا صرفاً رنج تریدینگ در یک محیط کم نوسان است. دومی را ترجیح می‌دهیم، اما به روندهای کلیدی که اولی را هدایت می کنند، توجه خواهیم داشت. به ویژه، تمرکز بر این خواهد بود که فروش اوراق خزانه‌داری ادامه خواهد داشت یا به پایان رسیده است. در اینجا، حراج‌های این هفته اوراق بهادار دو، پنج و هفت ساله خزانه‌داری همگی عملکرد ضعیفی داشته‌اند. این باعث شده است که بازده اوراق بلند مدت ایالات متحده در چند هفته گذشته حدود 25 نقطه پایه افزایش یابد – حرکتی که شروع به تأثیرگذاری بر بازارهای سهام کرده است. ما فکر می‌کنیم که فروش سهام به دلار اجازه داده است تا دوباره با نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت ایالات متحده همبستگی پیدا کند. نرخ سوآپ دو ساله دلار آمریکا به 4.85 درصد کاهش یافته است. زیرا انتظار سیاست پولی تسهیلی از فدرال رزرو کاهش یافته است.

از اینجا به کجا می رویم؟ دو تحول دیشب حاکی از آن است که وزارت خزانه داری می‌تواند کمی حمایت بیشتری انجام دهد. اولین مورد یک حراج مناسب دو ساله اوراق قرضه دولتی ژاپن(JGB) است که به نظر می‌رسد مانع از افزایش بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن(JGB) شده است. در اینجا، افزایش کنترل نشده در بازدهی اوراق قرضه دولتی ژاپن(JGB) احتمالاً در افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا نقش داشته است. ثانیاً، انتشار دیشب کتاب بژ فدرال رزرو کاملاً داویش عجیب بود. در مورد فعالیت‌های اقتصادی: «چشم‌انداز کلی در گزارش‌ها از افزایش عدم اطمینان و ریسک‌های نزولی بیشتر حکایت می‌کنند» و در مورد بازار کار: «چندین منطقه گزارش کردند که کارمندان کمتر به تغییر شغل و ترک شغل تمایل دارند و گزارش دیگری نشان می‌داد که قدرت چانه زنی کارفرمایان افزایش یافته است».

امروز، داده‌های بازنگری شده سه ماهه اول تولید ناخالص داخلی ایالات متحده برای سال 2024 انتظار می‌رود (بازنگری به سمت پایین داشته باشد) را دریافت خواهیم کرد، به علاوه شاخص سه ماهه PCE هسته که انتظار می‌رود در سه ماهه سالانه در 3.7 درصد باقی بماند. داده‌های PCE هسته در آوریل، فردا برای بازارها بسیار مهم‌تر خواهد بود. ما همچنین شاهد انتشار آمار هفتگی مدعیان بیکاری و داده‌های تجارت آوریل خواهیم بود.

اگر فروش اوراق بهادار شتاب بیشتری بگیرد و بازار سهام را در یک سطح دیگر پایین می‌اورد، رالی فعلی شاخص دلار ممکن است در منطقه 105.15/25 متوقف شود. داده‌های تورم آوریل فردا به احتمال زیاد روند بعدی دلار را تعیین می‌کند.

یورو: برگشت یورو به جایی که تعلق دارد

اصلاح در بازار سهام جهانی بر جفت ارز EURUSD تاثیر گذاشته و آن را به سطح ارزش منصفانه میان مدت موسسه ING یعنی 1.08 بازگردانده است. ما فکر نمی‌کنیم که EURUSD بسیار ضعیف‌تر شود، مگر اینکه این فروش اوراق قرضه ادامه داشته باشد.

تمرکز امروز بر روی داده اطمینان کسب و کارها منطقه یورو برای ماه مه خواهد بود. انتظار می‌رود که در کل پیشرفت‌ اندکی نسبت به گزارش قبل داشت، اما همانطور که با انتشار گزارش IFO در آلمان در روز دوشنبه دیدیم، به نظر می‌رسد که بهبود سنتیمنت متعادل است تا این که یه سرخوشی گذرا باشد

در بازار آرام فعلی، احتمال بازگشت EURUSD به بالای 1.0800 را پیش‌بینی می‌کنیم، اما سرمایه‌گذاران به احتمال زیاد قبل از انجام حرکت بعدی خود در فارکس منتظر داده‌های فردا خواهند بود.

منبع: ING