تحلیل سنتیمنت روزانه
بازار سهام آمریکا همچنان به سمت بالا حرکت می‌کند چرا که که سهام شرکت‌های تکنولوژی بزرگ به سمت اهداف صعودی حرکت می‌کند. با این حال، بازار سهام چین در حالی که مقامات چین مجموعه‌ای از اقدامات را برای کند کردن روند کاهشی اعمال می‌کنند، به رکود خود ادامه می‌دهد. این واگرایی می‌تواند به نفع دلار باشد.
دلار آمریکا: شاخص S&P 500 در محدوده ۵۰۰۰
بازار سهام آمریکا چند هفته خوب را داشته است. شاخص‌های بازار سهام در حال افزایش به بالاترین حد خود هستند و حراج اوراق ۱۰ ساله خزانه داری دیشب شاهد تقاضای مناسبی بود. سهام بخش تکنولوژی رهبری رشد بازار سهام آمریکا را بر عهده داشتند.
تنها با نگاهی به پیش‌بینی اهداف قیمتی “هفت سهم شگفت انگیز”، اهداف از ۶٪ (برای سهام اپل) تا ۲۰٪ (برای آمازون) بالاتر از سطوح بسته شدن شب گذشته باقی می‌مانند. (گروه هفت سهم شگفت انگیز شامل اپل، آمازون، آلفابت، متا، مایکروسافت، انویدیا و تسلا است.) تنها یکی از هفت سهم شگفت انگیز با هدف قیمت پایین‌تر وجود دارد که آن انویدیا است. این سهم در سال جاری رالی ۵۰ درصدی داشته و از تابستان سال گذشته بسیار رشد کرده است. اینکه آیا سطح روانی ۵۰۰۰ در S&P 500 اکنون می‌تواند به عنوان مانعی عمل کند یا خیر، باید دید. اما به هر حال از سوی جامعه تحلیلگران، اتفاق نظر این است که رشد بیشتری در راه است.
در مقابل، شاخص CSI 300 چین نسبت به سال قبل ۲.۵ درصد کاهش یافته است. مقامات به دنبال مجموعه‌ای از اقدامات برای جلوگیری از افت، از جمله ممنوعیت خریدهای کوتاه مدت و استراتژیک ETF و اخیراً تغییرات پرسنلی در رده‌های بالا کمیسیون تنظیم مقررات اوراق بهادار چین بوده‌اند. احتمالاً تورم منفی چین کمکی نخواهد کرد، حتی اگر این تصور را داشته باشیم که CPI ماه ژانویه چین پایین‌ترین سطح در این چرخه باشد.
نکته اینجاست که عملکرد بسیار متفاوت این شاخص‌های سهام نیز منعکس‌کننده تفاوت‌های رشد است و برای این که دلار افتی داشته باشد، باید داستان جذابی دیگری رخ دهد. اقتصاد ضیعف چین نشان می‌دهد که با این شرایط فاصله زیادی داریم.
به کوتاه‌مدت برمی‌گردیم. اخیراً در مورد ریسک‌های تجدیدنظر در معیار CPI ایالات متحده در این جمعه بحث کرده‌ایم. موسسه ING عقیده دارد که دلار در روز جمعه پیش از انتشار این تجدیدنظرها قوی باقی بماند- اما اگر این تجدید نظرها داستان تورم کاهنده ایالات متحده را بر هم نزند، دلار ممکن است پس از آن فروخته شود و دارایی‌های ریسکی افزایش یابد. بعید است آمار مدعیان بیکاری امروز چندان محرک بازار باشد و پیش‌بینی می‌شود شاخص DXY در محدوده ۱۰۴ – ۱۰۴.۶۰ نوسان کند.
یورو: سخنرانی اعضای هاوکیش
جفت ارز EURUSD در محدوده رنج معامله می‌شود. امروز در تقویم اقتصادی بولتن اقتصادی بانک مرکزی اروپا منتشر می‌شود و سپس اعضای هاوکیش بانک مرکزی اروپا از جمله ووچیچ و وونش سخنرانی خواهند داشت. علیرغم مخالفت اخیر بانک مرکزی اروپا در برابر قیمت گذاری‌های زود هنگام کاهش نرخ بهره – از جمله اخیراً از سوی ایزابال اشنابل – بازار قاطعانه به احتمال ۶۰ درصدی به کاهش ۲۵ نقطه پایه‌ای بانک مرکزی اروپا در آوریل چشم دوخته است. موسسه ING عقیده دارد قیمت گذاری برای این پیش‌بینی باید کاهش یابد. بعید است جفت ارز EURUSD پیش از تجدیدنظرهای CPI فردا حرکتی به سمت بالا داشته باشد. این بدین معنی است که محدوده ۱.۰۸۰۰ باید مقاومت کوتاه مدتی باشد.
در جاهای دیگر، محیط نرخ بهره کمی بالاتر باعث شده است که اختلا سواپ دو ساله EUR:CHF به ۱۸۸ نقطه پایه بازگردد و از EURCHF پشتیبانی کند. باید دید که آیا گمانه زنی‌ها برای کاهش نرخ بهره بانک مرکزی سوئیس در اوایل ماه مارس افزایش می‌یابد یا خیر. موسسه ING دیدگاه خود را مبنی بر حرکت EURCHF به سمت محدوده ۰.۹۵/۰.۹۶ حفظ می‌کند.
منبع: ING
