آینده طلا زیر سایه انتخابات و تصمیمات فدرال رزرو: مروری بر عوامل تکنیکال و فاندامنتال موثر بر طلا

طلا تقریباً تمامی سودهای ارزشمند هفته گذشته خود را از دست داده است. این افت، ناشی از نگرانی‌های گسترده سرمایه‌گذاران نسبت به نتیجه انتخابات ریاست جمهوری آمریکا بوده و نشان می‌دهد که بازار به سمت کاهش ریسک حرکت کرده است. سرمایه‌گذاران معمولاً در شرایط عدم اطمینان سیاسی و اقتصادی تمایل به خروج از دارایی‌های پرریسک دارند و به دنبال حفظ ارزش دارایی‌های خود در چنین موقعیت‌های بحرانی هستند. این اقدام کاهش ریسک یا “De-risking” قبل از رویدادهای مهم، یک استراتژی معمول در بازارهای جهانی است که اکنون نیز در بازار طلا به خوبی مشاهده می‌شود. با این حال، پرسش کلیدی این است که با نزدیک شدن به انتخابات، چه روندی برای طلا در پیش خواهد بود؟ آیا شاهد اصلاح و کاهش بیشتر قیمت خواهیم بود یا بازار با افزایش تقاضا برای دارایی‌های امنی مانند طلا، به سمت تثبیت و یا حتی صعود دوباره حرکت می‌کند؟

طلا از دیدگاه فاندامنتال

روز پنج‌شنبه گذشته، طلا با موجی از فشار فروش شدید روبه‌رو شد که ناشی از انتشار دو شاخص مهم اقتصادی در ایالات متحده بود: گزارش مدعیان بیمه بیکاری و شاخص PCE خالص. این داده‌ها نشان دادند که اقتصاد آمریکا همچنان در وضعیت مطلوبی قرار دارد و حتی در برخی شاخص‌ها شاهد رشد و بهبود بیشتری هستیم. این وضعیت موجب تقویت دلار و افزایش جذابیت سایر دارایی‌ها در مقایسه با طلا شد، که به نوبه خود بر قیمت این فلز ارزشمند تأثیر گذاشت و کاهش ریسک را در بازار تشدید کرد.

با نزدیک شدن به روز انتخابات، بسیاری از سرمایه‌گذاران تصمیم گرفته‌اند که ریسک‌های خود را کاهش دهند. در همین حال، با نگاهی کلی به روند بلندمدت طلا، می‌بینیم که این فلز گران‌بها همچنان در یک روند صعودی قرار دارد. یکی از عوامل اصلی این روند، کاهش بازدهی واقعی است که ناشی از سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو و انتظارات نسبت به کاهش نرخ بهره است. تا زمانی که فدرال رزرو تغییر قابل‌توجهی در سیاست‌های خود ایجاد نکند، این روند صعودی برای طلا احتمالاً حفظ خواهد شد.

با این حال، انتخابات ریاست جمهوری آمریکا که فردا برگزار می‌شود، به عنوان یک محرک قوی برای طلا در نظر گرفته می‌شود. تحلیلگران بر این باورند که نتیجه انتخابات تأثیر مستقیمی بر سیاست‌های اقتصادی آتی خواهد داشت. به‌ویژه، پیروزی دونالد ترامپ و جمهوری‌خواهان می‌تواند تغییراتی در بازدهی واقعی ایجاد کند. انتظار می‌رود که در صورت پیروزی ترامپ، با توجه به رشد اقتصادی پیش‌بینی شده و کاهش احتمالی نرخ بهره، بازدهی واقعی افزایش یابد که ممکن است باعث کاهش تقاضا برای طلا شود.

در صورت افزایش بازدهی واقعی، طلا به عنوان دارایی امن تحت فشار فروش بیشتری قرار خواهد گرفت. این وضعیت می‌تواند موجب فروش گسترده طلا شود، زیرا سرمایه‌گذاران ممکن است به دنبال دارایی‌هایی با بازدهی بالاتر باشند. بنابراین، نتیجه انتخابات و تغییرات احتمالی در سیاست‌های پولی و مالی ایالات متحده، به‌ویژه در زمینه نرخ بهره، نقش تعیین‌کننده‌ای در روند آتی طلا خواهد داشت و سرمایه‌گذاران را با شرایطی پیچیده و حساس روبه‌رو می‌کند.

طلا از منظر تکنیکال – نمودار روزانه

بررسی نمودار روزانه نشان می‌دهد که طلا از سقف تاریخی خود عقب‌نشینی کرده است؛ این حرکت ممکن است ناشی از کاهش ریسک پیش از انتخابات باشد. از منظر مدیریت ریسک، خریداران در نزدیکی خط روند ماژور فرصت بهتری برای ورود با نسبت ریسک به ریوارد مناسب خواهند داشت. از سوی دیگر، فروشندگان به دنبال شکستن سطوح حمایتی هستند تا اهداف نزولی جدید را دنبال کنند.

تحلیل تکنیکال طلا – در تایم‌فریم ۴ ساعته

در نمودار ۴ ساعته، قیمت از خط روند صعودی مینور که به‌عنوان نشانه‌ای از حرکت صعودی در این بازه بود، عبور کرده است. این شکست می‌تواند نشان‌دهنده یک اصلاح عمیق‌تر باشد، زیرا قیمت پس از تست حمایت قبلی، که اکنون به مقاومت تبدیل شده است، به سطوح پایین‌تر برگشته است.

در این وضعیت، فروشندگان به دنبال هدف‌گذاری خط روند صعودی ماژور خواهند بود، در مقابل خریداران تلاش می‌کنند تا قیمت را بالای سطح ۲۷۶۰ دلار برگردانند و موج جدیدی از رشد را به سوی سقف تاریخی ایجاد کنند.

تحلیل تکنیکال طلا – تایم‌فریم ۱ ساعته

در نمودار ۱ ساعته، سطح حمایتی در محدوده ۲۷۳۰ دلار مشخص شده است. فروشندگان در صورت شکست این سطح، فشار نزولی را به سوی خط روند ماژور افزایش خواهند داد، در حالی که خریداران با تکیه بر این سطح به دنبال بازگشت قیمت به بالای ۲۷۶۰ دلار و ورود به پوزیشن خرید هستند. خطوط قرمز نشان‌دهنده محدوده نوسان روزانه است.

رویدادهای کلیدی پیش رو

فردا، انتخابات ریاست جمهوری آمریکا است و داده‌های ISM Services PMI نیز اعلام می‌شود. پنج‌شنبه، گزارش مدعیان بیمه بیکاری منتشر و نشست FOMC هم برگزار خواهد شد و هفته با گزارش شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در روز جمعه به پایان می‌رسد.

✔️ بیشتر بخوانید: تأثیرات انتخابات ریاست جمهوری ‌آمریکا بر نوسانات قیمت طلا