تحلیل سنتیمنت روزانه فارکس ۱۹ خرداد
روز گذشته افزایش بیش از انتظارات مدعیان بیکاری آمریکا آب سردی بر قیمت گذاری‌های هاوکیش بانک مرکزی آمریکا ریخت. آمار مدعیان بیکاری آمریکا ۲۶۱ هزار اعلام شد در حالی که انتظارات برای آن ۲۳۳ هزار بود. این امار به بالاترین سطح از اکتبر سال ۲۰۲۱ رسید. اما آمار مدعیان بیکاری ادامه دار کاهش یافت و باعث شد که داده‌های دیروز در مورد شرایط رقابتی‌تر در بازار کار ایالات متحده کمتر قانع کننده به نظر برسند. از سوی دیگر، شرکت‌های آمریکایی در ۵ ماهه اول سال جاری نسبت به کل سال گذشته اخراج‌های بیشتری را اعلام کردند. ما نیاز داریم که بازار کار ایالات متحده قدرت خود را کاهش دهد تا فدرال رزرو بتواند افزایش نرخ بهره را متوقف کند، در غیر این صورت، بانک‌های مرکزی بزرگ بی‌رحمانه به افزایش نرخ بهره خواهند داد و این به معنای هرج و مرج برای اقتصاد جهانی در ماه‌های آینده است.
از یک سال پیش، اسپرد بین بازده اوراق ۲ ساله و ۱۰ ساله این مسئله را بازگو می‌کنند. منحنی بازده اوراق ۲ ساله و ۱۰ ساله از ژوئن سال پیش معکوس شده و از همان زمان معکوس باقی مانده است. اما به نظر می‌رسد معامله‌گران بازار سهام به منحنی معکوس عادت کردند و خیلی راحت آن را نادیده گرفته‌اند چرا که خبر بد دیروز (در مورد آمار مدعیان بیکاری) منجر به افزایش تقاضا در بازار سهام شد. شاخص S&P 500 بار دیگر در محدوده ۴۳۰۰ قرار گرفته و این شاخص از کف قیمتی اکتبر حدود ۲۰% افزایش یافته است. این بدین معنی است که شاخص S&P 500 بدون در نظر گرفتن سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی آمریکا، افزایش بازده اراق و معکوس شدن منحنی بازده وارد روند صعودی شده است.
روز گذشته شاخص دلار کاهش یافت چرا که افزایش آمار مدعیان بیکاری انتظارات هاوکیش از بانک مرکزی آمریکا را کاهش داد آن هم پس از این که دو افزایش شوکه کننده نرخ بهره از طرف بانک مرکزی استرالیا و بانک مرکزی کانادا در طول هفته منجر شده بود که این انتظارات افزایش یابند.
افت دلار و رالی در جفت ارز EURUSD تقریبا به محدوده ۱.۰۷۹۰، ارقام رشد غم انگیزی را که دیروز در ناحیه یورو منتشر شد، پنهان کرد. بر اساس این داده‌ها، اقتصاد ناحیه یورو در سه ماهه اول ۰.۱% انقباض داشت آن هم پس از انقباض ۰.۱ درصدی در سه ماهه اول سال گذشته. این یک انقباض بزرگ نیست و انتظار می‌رود رشد در این سه ماهه از سر گرفته شود، به این معنی که به‌روزرسانی ضعیف تولید ناخالص داخلی دیروز بعید است نظر بانک مرکزی اروپا (ECB) را در مورد افزایش بعدی نرخ بهره در ناحیه یورو تغییر دهد.
اما توجه داشته باشید که افزایش بازده ناحیه یورو تقریباً همزمان با سررسید بزرگترین TLTRO تا پایان ژوئن کاهش می‌یابد، و علاوه بر این، امکان بازپرداخت زودهنگام داوطلبانه اضافی در TLTROهایی که در دسامبر ۲۰۲۳ و مارس ۲۰۲۴ سررسید می‌شوند، وجود دارد. بنابراین، علاوه بر نرخ‌های بالاتر، ناحیه یورو در این سه‌ماهه نقدینگی منفی تا ۶۲۵ میلیارد یورو خواهد داشت و بانک مرکزی اروپا در حال حاضر تمدید شرایط وام‌های TLTRO را بررسی نمی‌کند. برعکس، آنها تمایل دارند ترازنامه خود را بیشتر کاهش دهند.
بازار سهام اروپا احتمالاً کاهش نقدینگی بانک مرکزی اروپا را احساس خواهند کرد. شاخص Stoxx 600 از ماه مه کمی قدرت خود را از دست داده، اما در بالاترین سطح از آوریل گذشته باقی مانده است، بنابراین، پتانسیل برای اصلاح نزولی به سمت ناحیه ۴۳۵-۴۴۰ وجود دارد. تأثیر کاهش تقاضای چین نیز بخشی از عواملی است که می‌تواند منجر به افت بازار سهام اروپا تا پایان سه ماهه دوم شود. حتی اگر یورو قوی‌تر به ارزش سهام اروپا در ماه‌های گذشته کمک کرده باشد می‌توانیم شاهد کاهش رابطه مثبت بین یورو و بازار سهام اروپایی باشیم.
عروسک خیمه شب بازی بانک مرکزی ترکیه تغییر کرد
لیر ترکیه روز گذشته آرام باقی ماند چرا که ترکیه همچنان دلارهای خود را آتش می‌زند تا بازار را آرام نگه دارد اما امروز صبح جفت ارز USDTRY مجددا افزایش یافت. اخبار مبنی بر جایگزینی بانکدار دست نشانده بانک مرکزی ترکیه توسط خانم حافظ گی ارکان، که احتمالا بانک را به سمت یک سیاست پولی متعارف تر برمی‌گرداند، منتشر شده است. این مسئله به معنی افزایش نرخ بهره، کاهش مداخلات در بازار فارکس، که ابتدا منجر به کاهش بیشتر ارزش می‌شود، سپس این امید وجود دارد که قیمت ارز در یک سطح تعیین شده توسط بازار تثبیت شود تا ترکیه بتواند دوباره یک وضعیت سیاست پولی داشته باشد. تا آن زمان، به احتمال زیاد شاهد موج‌هایی از فروش خواهیم بود چرا که بانک‌های ترکیه خریدها در بازار فارکس را کاهش می‌دهند. احتمالا لیر در تابستان امسال متزلزل خواهد شد و احتمالاً تورم دوباره بالا خواهد رفت.
افت تورم چین کاهش نرخ بهره و نسبت ذخیره مورد نیاز را در پی خواهد داشت
در چین، قیمت‌های مصرف کننده اندکی از پایین‌ترین سطح ۲۶ ماهه یعنی ۰.۱٪ اخیر به ۰.۲٪ در ارزیابی سالانه افزایش یافت! قیمت تولیدکننده در ماه مه به دلیل کاهش تقاضا و کاهش قیمت کامودیتی‌ها به %۴.۶- کاهش یافت. این هشتمین ماه متوالی کاهش تورم قیمت تولیدکننده بود که بدتر از ۴.۳ درصدی بود که تحلیلگران انتظار داشتند و بسیار بدتر از کاهش ۳.۶ درصدی که یک ماه قبل اعلام شده بود.
اعداد بسیار ضعیف تورم چین بیشتر به این انتظارات دامن زد که بانک خلق چین (PBoC) کاهش نسبت ذخیره مورد نیاز ( RRR) و نرخ‌های بهره را در تابستان امسال کاهش دهد. توجه داشته باشید که دیروز، شش بانک دولتی نرخ سپرده را کاهش دادند و زمینه را برای کاهش گسترده‌تر نرخ بهره در آینده فراهم کردند.
ترکیب رکود اقتصادی اروپا و ارقام پایین تورم چین باعث شد فروشندگان نفت در سقف قیمتی وارد شوند. قیمت هر بشکه نفت خام آمریکا به کمتر از ۶۹ دلار رسید و ریسک‌ها همچنان به سمت نزولی متمایل هستند.
