چه عاملی منجر به رشد اخیر دلار آمریکا شده است؟

مقدمه

بانک مرکزی ژاپن سرانجام به فرمانروایی هشت ساله خود در مورد نرخ‌های بهره منفی پایان داد و به سیاست متعارف‌تری مبنی بر هدف‌گذاری نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت روی آورد. باید از اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، برای دستیابی به این هدف بدون این که موج آشوبی در بازارهای مالی ایجاد کند، تشکر ‌کنیم. نرخ بهره نزدیک به 0.1 درصد همچنان ین را در دنیایی با نوسان کم آسیب پذیر می‌کند. این احتمال وجود دارد که بانک مرکزی سوئیس در جلسه روز پنج‌شنبه نرخ بهره را کاهش دهد. با این حال طبق سخنرانی اعضای بانک مرکزی اروپا از جمله دی گویندس، معاون بانک مرکزی اروپا، این بانک احتمالا تا ماه ژوئن برای کاهش نرخ بهره صبر خواهد کرد. همچنین جلسه روز پنج‌شنبه بانک مرکزی انگلیس نیز در کانون توجهات است.

دوره مستر کلاس طلا

• نقش بانک‌های مرکزی در بازار طلا
• ترید طلا بر اساس شاخص‌های اقتصادی
• تحلیل بین بازاری
• استفاده کاربردی از سنتیمنت در معامله‌گری طلا

ثبت نام در دوره طلا

دلار آمریکا: در انتظار جلسه بانک مرکزی آمریکا

دلار در 24 ساعت گذشته اندکی قدرت نشان داده است و بار دیگر با افزایش نرخ بهره کوتاه مدت ارتباط برقرار کرده است. همچنین متوجه چرخش در برخی از معاملات مورد علاقه سرمایه گذاران بازار فارکس (به عنوان مثال، خرید پزو مکزیک) شدیم که ممکن است قبل از نشست فردا شب FOMC و جلسه پنجشنبه بانک مرکزی مکزیک، که شانس زیادی برای اولین کاهش نرخ بهره وجود دارد، سیو سودی رخ داده باشد.
با این حال، داستان اصلی امروز صبح، پایان دادن به ترکیب سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن است. نرخ‌های بهره منفی، کنترل منحنی بازده و خرید ETFها و تراست‌های سرمایه گذاری املاک و مستغلات (REIT) کنار گذاشته شده‌اند. (شرکت سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (Real estate investment trust) یا تراست سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات، به شرکتی اطلاق می‌شود، که بخش اعظم از درآمد خود را از طریق مالکیت املاک و مستغلات تأمین می‌کند.)

در عوض، مازاد ذخایر در بانک مرکزی ژاپن اکنون 0.10% پرداخت خواهد شد و نرخ بهره یک شبه بانک مرکزی ژاپن (نرخ بهره اصلی در حال حاضر) در محدوده 0.0-0.1% هدف قرار دارد. ین در واکنش به اخباری که بانک مرکزی ژاپن سیاست‌های همساز را برای مدتی حفظ می‌کند با فشار فروشی مواجه شد، اما اخبار اخیر حاکی از آن است که ممکن است اکنون که ارتباط مفید بین دستمزدها و قیمت‌ها تایید شده، افزایش بیشتر نرخ بهره در آینده رخ دهد.

با این حال، مشکل ین این است که نوسانات به طور استثنایی پایین است و معاملات حملی بسیار محبوب هستند. جفت ارز USDJPY ممکن است در حال حاضر در محدوده 150-152 معامله شود (محلی‌ها در توکیو عقیده دارند که بانک مرکزی ژاپن برای فروش USDJPY تا محدوده 155 مداخله نخواهد کرد) و کاهش جفت ارز USDJPY باید از سمت دلار آمریکا هدایت شود.

در آمریکا، تقویم اقتصادی پیش از جلسه بانک مرکزی آرام است. با توجه به اینکه بازار در سال جاری فقط 68 نقطه پایه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را قیمت گذاری کرده است، جلسه FOMC ممکن است منفی ملایمی برای دلار را نشان دهد. با این حال، در حال حاضر، ریسک تغییر دات پلات به تنها 50 نقطه پایه کاهش در سال جاری می‌تواند منجر به افت دلار شود. یکی از مواردی که در رابطه با داده‌های امروزی باید به آن اشاره کرد، موارد شروع به ساخت مسکن است. دموکرات‌ها شروع به اعمال فشار بر فدرال رزرو در مورد بازار مسکن قفل شده کرده‌اند. هیچ کس نمی‌خواهد نرخ وام مسکن 3٪ را از دست بدهد. رقم پایین‌تر موارد شروع به ساخت مسکن می‌تواند برای دلار عامل منفی باشد.

شاخص DXY امروز می‌تواند بین محدوده 103.5 – 104 معامله شود.

یورو: داده‌های ZEW در کانون توجهات

جفت ارز EURUSD کاهش یافته است که به نظر می‌رسد با اختلاف نرخ بهره کوتاه مدت سازگار است. در 135- نقطه پایه، اختلاف نرخ سواپ دو ساله EUR:USD در گسترده‌ترین سطح خود در سال باقی مانده است. امروز دی گویندس، معاون بانک مرکزی اروپا، سخنرانی داشت که اعلام کرد بانک مرکزی اروپا باید تا ماه ژوئن برای تصمیم گیری در زمینه کاهش نرخ بهره صبر کند. بعید است که امروز یک عدد ZEW بسیار بهتر آلمان، انتظارات کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا یا یورو را به شدت تحت تاثیر قرار دهد و به نظر می‌رسد EURUSD برای بازگشت به بالای 1.0900 در کوتاه‌مدت تقلا خواهد کرد.

جفت ارز EURCHF رشدی داشت و به محدوده 0.9660 رسیده بود. داده های منتشر شده امروز نشان داد که بانک مرکزی سوئیس همچنان در سه ماهه چهارم سال گذشته در بازار فارکس اقدام به فروش کرده بود. ممکن است در این سه ماهه اقدام به خرید در بازار فارکس کرده باشد، اما تایید آن تا اواخر ژوئن اعلام نخواهد شد. با این حال، جلسه روز پنجشنبه بانک مرکزی سوئیس در کانون توجه قرار دارد، جایی که برخی به دنبال اولین کاهش نرخ بهره هستند. با این حال این دیدگاه سناریو پایه موسسه ING نیست، اما با توجه به اینکه بانک مرکزی سوئیس تنها چهار بار در سال تشکیل جلسه می‌دهد، در مقایسه با هشت بار برای بانک مرکزی اروپا، احتمال این مسئله را رد نمی‌کند. کاهش غافلگیرکننده بانک مرکزی سوئیس احتمالاً EURCHF را بیش از 0.9700 و احتمالاً USDCHF را به شدت بالاتر خواهد برد، چرا که EURUSD ممکن است با کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا کاهش یابد.

پوند: جلسه روز پنج‌شنبه بانک مرکزی انگلیس

جفت ارز EURGBP همچنان بالاتر از محدوده حمایتی 0.8500 معامله می‌شود و پیش از جلسه بانک مرکزی انگلیس باید در محدوده رنج کوچکی باقی بماند. اقتصاددان موسسه ING عقیده دارد پیش‌بینی‌های راهبردی در این جلسه تغییری نخواهند داشت که می‌تواند برای پوند عامل مثبتی باشد و منجر می‌شود جفت ارز EURGBP محدوده 0.8500 را تست کند، مخصوصا اگر بانک مرکزی سوئیس در همان روز نرخ بهره را کاهش دهد.

منبع: ING