بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران؛ نگاه‌ها به فدرال رزرو، نفت و حمایت ۴۵۰۰ دلاری

قیمت طلا در ابتدای معاملات این هفته نشانه‌هایی از قدرت را بروز داد، اما با در طول هفته، فلز زرد به‌تدریج تضعیف شد؛ به‌طوری که هر حرکت صعودی آن تحت فشار داده‌های تورمی داغ‌تر، افزایش بازدهی اوراق قرضه و تقویت دلار آمریکا متوقف شد، در حالی که ریسک‌های ژئوپلیتیکی تنها حمایت محدودی برای بازار فراهم کردند.

طلای نقدی هفته را با قیمت ۴٬۶۸۷.۵۰ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد، اما بازار خیلی زود مسیر نزولی در پیش گرفت؛ چراکه معامله‌گران تمرکز خود را از تقاضای دارایی‌های امن به سمت تورم سرسخت، رشد بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا و تقویت دلار معطوف کردند.

پس از آنکه طلا در معاملات شبانه تا محدوده ۴٬۶۵۰ دلار به ازای هر اونس عقب‌نشینی کرد، در آغاز جلسه معاملاتی آمریکای شمالی شاهد جهش قدرتمندی بود و پیش از ساعت ۸ شب به وقت شرق آمریکا در شامگاه دوشنبه، سقف هفتگی خود را در بالای ۴٬۷۶۸ دلار ثبت کرد. اما خوش‌بینی در بازار فلزات عمر چندانی نداشت، زیرا طلا در روزهای بعدی برای حفظ سطح بالای ۴٬۷۰۰ دلار با دشواری مواجه شد.

نخستین حرکت مهم بازار روز سه‌شنبه رقم خورد؛ زمانی که شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (شاخص CPI) در ماه آوریل ۰.۶ درصد افزایش یافت و نرخ تورم سالانه به ۳.۸ درصد رسید. این داده‌ها باعث شد قیمت طلای نقدی به محدوده ۴٬۷۰۰ دلار عقب‌نشینی کند، زیرا بازارها انتظارات خود برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش دادند.

فشار فروش در روز چهارشنبه شدت بیشتری گرفت؛ پس از آنکه شاخص قیمت تولیدکننده (شاخص PPI) در آوریل ۱.۴ درصد جهش کرد. این موضوع طلا را تا کف روزانه نزدیک ۴٬۶۸۰ دلار پایین کشید، زیرا معامله‌گران داده‌های PPI را نشانه‌ای دیگر از گسترش فشارهای تورمی تلقی کردند.

طلا روز پنج‌شنبه تلاش کرد ثبات خود را حفظ کند؛ در شرایطی که خرده‌فروشی آمریکا ۰.۵ درصد رشد کرد و تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری به ۲۱۱ هزار نفر رسید. با این حال، این آرامش موقتی بود، زیرا دلار آمریکا به روند صعودی چهارروزه خود ادامه داد و بازارها همزمان نشست ترامپ و شی جین‌پینگ را برای دریافت سیگنال‌های تازه ژئوپلیتیکی زیر نظر داشتند.

شدیدترین حرکت بازار در روز جمعه رخ داد؛ زمانی که طلای نقدی با جهش بازدهی اوراق قرضه به زیر ۴٬۶۰۰ دلار سقوط کرد. بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۴.۵۴ درصد رسید و دلار نیز بیش از پیش تقویت شد. این فروش سنگین در حالی اتفاق افتاد که تنش‌های خاورمیانه همچنان ادامه داشت و قیمت نفت بالای ۱۰۰ دلار باقی مانده بود؛ موضوعی که باعث شد معامله‌گران بیش از پیش بر اثرات تورمی جنگ ایران و ریسک تداوم نرخ‌های بهره بالا از سوی فدرال رزرو تمرکز کنند. طلای نقدی همزمان با آغاز معاملات آمریکای شمالی، کف هفتگی خود را در سطح ۴٬۵۱۱ دلار ثبت کرد و در آستانه تعطیلات آخر هفته، نزدیک ۴٬۵۴۳ دلار به ازای هر اونس معامله می‌شد.

تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان داد که فعالان وال‌استریت نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا عقب‌نشینی کرده‌اند، در حالی که سرمایه‌گذاران خرد، با وجود افت قیمت طلا، همچنان گرایش صعودی خود را حفظ کرده‌اند.

مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، گفت: افزایش شدید نرخ‌های بهره و تقویت دلار آمریکا در پایان هفته بر قیمت طلا فشار وارد کرد. به گفته او، فلز زرد تا پیش از تعطیلات آخر هفته در محدوده معاملاتی روز سه‌شنبه، یعنی حدود ۴٬۶۳۸ تا ۴٬۷۷۳ دلار، نوسان می‌کرد، اما در آستانه پایان هفته این محدوده را به سمت پایین شکست و به کف هشت‌روزه رسید.

چندلر افزود: طلا از پایان ماه مارس تاکنون زیر سطح ۴٬۵۰۰ دلار معامله نشده است. شکست این سطح می‌تواند نشانه‌ای برای حرکت قیمت به سمت ۴٬۳۵۰ دلار باشد.

آدریان دی، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، چشم‌انداز خود را بدون تغییر توصیف کرد و گفت: این به معنای بازار خنثی و بی‌تحرک نیست. طلا احتمالا همچنان نوسانات قابل‌توجهی خواهد داشت، زیرا نیروهای متضاد کوتاه‌مدت، یکی پس از دیگری، دست بالا را در بازار به دست می‌آورند.

دی توضیح داد: در کوتاه‌مدت، افزایش قیمت نفت و تمایل بانک‌های مرکزی جهان به سیاست‌های انقباضی در واکنش به تورم، از قیمت‌های پایین‌تر حمایت می‌کند. اما در بلندمدت، عواملی که طی سه سال گذشته محرک رشد طلا بوده‌اند دوباره خود را نشان خواهند داد؛ از جمله خرید پیوسته بانک‌های مرکزی و سایر سرمایه‌گذاران، همزمان با تضعیف جایگاه جهانی آمریکا.

ریچ چکان، رئیس و مدیر عملیاتی Asset Strategies International، چشم‌انداز طلا را صعودی دانست و گفت: هرچند فعلا پایان مشخصی برای تنش‌ها دیده نمی‌شود، اما رویکردهای محتاطانه‌تر و آرام‌تر در حال غلبه هستند و این موضوع تا حدی به بازارها آرامش داده است. به باور او، طلا می‌تواند از این آرامش نسبی سود ببرد.

دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com نیز گفت: چشم‌انداز من صعودی است. ممکن است ریزش شدید روز جمعه بخش عمده‌ای از سفارش‌های فروش در بازار فیوچرز را تخلیه کرده باشد. اگر چنین باشد، ادامه حمایت بانک‌های مرکزی جهان می‌تواند جرقه یک رشد کوتاه‌مدت را بزند. از نظر تکنیکال نیز قرارداد ژوئن کف بسته‌شدن قبلی روزانه خود را در سطح ۴٬۵۳۳.۳۰ دلار آزمایش کرد و همین موضوع ممکن است بخشی از سرمایه‌ها را دوباره وارد بازار کند.

نیوسام افزود: آیا من برخلاف قانون اول حرکت نیوتن، آن هم در کاربردش برای بازارها، حرکت می‌کنم؛ یعنی اینکه بازاری که در یک روند قرار دارد تا زمانی که نیرویی بیرونی بر آن اثر نگذارد، همان روند را ادامه می‌دهد؟ بله. اما فکر می‌کنم آن نیروی بیرونی ممکن است هفته آینده تغییر کند.

دنیل پاویلونیس، کارگزار ارشد کالا در RJO Futures، گفت افت طلا در روزهای پایانی هفته را بیشتر واکنشی به نبود پیشرفت مشخص درباره ایران در مذاکرات با چین، در کنار افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری می‌داند؛ بازدهی‌هایی که خودشان به احتمال افزایش نرخ بهره واکنش نشان می‌دهند.

او گفت: بخش بلندمدت منحنی بازده در حال حرکت به سمت بالاست. این در واقع می‌گوید که ما با تورم روبه‌رو هستیم؛ تورمی که باقی می‌ماند و چسبنده خواهد بود. فضای کلی بازارها ریسک‌گریز شده و شاید همین موضوع فشارها را کمی تشدید کرده باشد. به نظر من داده‌هایی که از چین منتشر می‌شود نشان می‌دهد تقاضای طلا مانند قبل نبوده، اما این مسئله فقط مختص طلا نیست و در کل بازار کالاها دیده می‌شود. از طرف دیگر، انرژی حتی با وجود تمام اتفاقاتی که درباره ایران در جریان است، واقعا نقطه پرتقاضایی نبوده؛ هرچند روشن است که باز بودن تنگه می‌تواند اثر مثبت‌تری داشته باشد.

پاویلونیس افزود: فکر می‌کنم چیزی که خواهید دید، کمی آرامش و تنفس در بازار است. فقط دیگر مثل چند ماه قبل معامله آسانی نخواهد بود. او گفت: اوایل هفته شاهد یک جهش نسبتا خوب بودیم؛ فرصتی وجود داشت تا بخشی از سودها ذخیره شود و معامله‌گران منتظر فرصت دیگری برای ورود مجدد به موقعیت خرید بمانند.

او در ادامه گفت: در نهایت، فکر می‌کنم طلا به‌تدریج بالاتر خواهد رفت. در حال حاضر فقط بازار کمی عصبی و ناپایدار است. ما در مجموع دارایی‌های پرریسک رشد خوبی داشته‌ایم و به نظر می‌رسد بخشی از ریسک از بازار خارج می‌شود. احتمالا بخشی از این وضعیت نیز به بازدهی اوراق و سطح فعلی آن مربوط است و اینکه بازارها در حال ارزیابی این پرسش هستند که آیا بازدهی‌ها از اینجا می‌توانند خیلی بالاتر بروند یا نه.

پاویلونیس گفت در چند جلسه معاملاتی آینده، نحوه حرکت بازار و همچنین نتیجه حضور ترامپ در مذاکرات با شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، را زیر نظر خواهد داشت.

او گفت: اگر ترامپ بتواند این وضعیت را به‌عنوان اتفاقی مثبت روایت کند و بازدهی‌ها را آرام کند، شاید حتی بتواند این موضوع را طوری پیش ببرد که فاصله گرفتن از هرمز به نفع چین تمام شود و پس از آن شرایط متقابل‌تر شود. این یک احتمال است، اما قطعی نیست. انتظار بازار، مثل همیشه در نشست‌های مرتبط با چین، این بود که اتفاق بزرگی از دل آن بیرون بیاید، اما چیزی حاصل نشد. بنابراین فکر می‌کنم بازار فقط به مسیری برمی‌گردد که پیش از جهش منتهی به این نشست در آن قرار داشت و سپس از همان‌جا به‌تدریج بالاتر می‌رود.

پاویلونیس درباره هفته آینده نیز تأکید کرد که گزارش درآمدی انویدیا یک ریسک مهم محسوب می‌شود؛ به‌ویژه برای بخش فناوری، جایی که حتی کوچک‌ترین نشانه‌ای از خبر منفی می‌تواند اثری بزرگ‌تر از انتظار بر بازار بگذارد.

او گفت: شاید مسئله فقط از دست دادن سهم بازار باشد، چون اکنون رقابت بیشتری شکل گرفته است. به نظر من، در نهایت این موضوع می‌تواند به یک رویداد ریسک‌گریز تبدیل شود.

پاویلونیس افزود که سطح ۴٬۵۰۰ دلار در بازار نقدی را به‌عنوان حمایت حیاتی برای مسیر کوتاه‌مدت طلا زیر نظر خواهد داشت. به گفته او، اگر طلا نتواند سطح ۴٬۵۰۰ دلار را حفظ کند، روند به سمت پایین شکسته می‌شود و قیمت می‌تواند تا محدوده بالای ۳٬۸۰۰ دلار کاهش یابد.

این هفته ۱۳ تحلیلگر در نظرسنجی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند و پس از ناتوانی طلا در حفظ چند سطح حمایتی، فضای وال‌استریت به‌طور جدی به سمت دیدگاه نزولی متمایل شد. تنها ۲ کارشناس، معادل ۱۵ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته پیش‌رو افزایش یابد؛ در حالی که ۱۰ نفر، یعنی ۷۷ درصد از کل شرکت‌کنندگان، افت قیمت را پیش‌بینی کردند. یک تحلیلگر باقی‌مانده، معادل ۸ درصد، نیز انتظار داشت طلا در هفته آینده وارد فاز تثبیت شود.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو ۲۹ رأی ثبت شد و سرمایه‌گذاران خرد، با وجود عقب‌نشینی‌های اخیر طلا، همچنان دیدگاه غالب صعودی خود را حفظ کردند. ۱۷ معامله‌گر خرد، معادل ۵۹ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد؛ در حالی که ۴ نفر، یعنی ۱۴ درصد، پیش‌بینی کردند فلز زرد کاهش قیمت را تجربه کند. ۸ سرمایه‌گذار باقی‌مانده نیز که ۲۸ درصد از کل آرا را تشکیل می‌دادند، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده روندی خنثی و جانبی داشته باشد.

داده‌های اقتصادی هفته آینده شامل آمارهای بخش مسکن، تولید و اعتماد مصرف‌کننده خواهد بود و صورت‌جلسه آخرین نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو نیز منتشر می‌شود.

“

«با این حال، روایت غالب برای بازار فلزات گران‌بها احتمالا همچنان درگیری جاری در خاورمیانه و اثر آن بر قیمت نفت و بازدهی اوراق قرضه باقی خواهد ماند.»

محمد زمانی

صبح سه‌شنبه، بازارها آمار فروش خانه‌های در شرف معامله آمریکا در ماه آوریل را دریافت خواهند کرد و پس از آن، عصر چهارشنبه صورت‌جلسه نشست ماه مارس سیاست‌گذاری پولی فدرال رزرو منتشر می‌شود.

سپس در روز پنج‌شنبه، معامله‌گران داده‌های هفتگی مدعیان بیمه بیکاری، شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا، شروع ساخت‌وساز مسکن در ماه آوریل و شاخص‌های اولیه مدیران خرید بخش تولید و خدمات S&P برای ماه مه را دنبال خواهند کرد.

انتشار داده‌های هفته نیز صبح جمعه با قرائت نهایی شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان به پایان می‌رسد.

آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در Forexlive.com، گفت جریان جهانی بازارها در حال تغییر است، زیرا آثار جنگ ایران، یعنی قیمت‌های بالای انرژی و افزایش تورم، به‌تدریج از بازارهای مالی عبور کرده و وارد اقتصاد واقعی می‌شود.

او گفت: طی چند روز گذشته، این فشارها در آسیا خود را نشان داد. نفت همچنان پله‌پله بالاتر می‌رود.

باتن همچنین گفت بازار از اینکه نشست ترامپ و شی جین‌پینگ نتیجه مشخصی نداشته، ناامید شده است. او گفت: امروز برخی اظهارنظرهای مثبت از سوی چین مطرح شده، اما از طرف ترامپ واقعا چیزی دیده نمی‌شود. به نظر من پیش از سفر به چین، انتظار می‌رفت اتفاق بزرگ‌تری رخ دهد؛ نوعی اعلامیه مهم که یا برای رشد اقتصادی مثبت باشد یا از شدت تعرفه‌ها بکاهد، اما در نهایت هیچ اتفاقی نیفتاد. فکر می‌کنم پشت پرده تلاش می‌کردند چیزی را هماهنگ کنند، اما این اتفاق رخ نداد.

باتن گفت به باور او، افت قیمت طلا در واقع واکنشی به تحولات بازار جهانی اوراق قرضه بوده است.

او گفت: این هفته داده‌های CPI و PPI را داشتیم. در بازارها نگرانی زیادی وجود داشت که انگار این داده‌ها نادیده گرفته شده‌اند، اما بازار اوراق قرضه دقیقا در حال نادیده گرفتن آن‌ها نیست. اکنون بازدهی اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۵.۱۱ درصد رسیده، بخش بلندمدت منحنی بازده در بریتانیا نیز جهش کرده و در واقع این وضعیت تقریبا همه‌جا دیده می‌شود. به نظر من بازار به نقطه‌ای رسیده که باید احتمال افزایش نرخ بهره را دوباره در قیمت‌ها لحاظ کند.

باتن گفت از منظر انتظارات نرخ بهره، وارد دوره‌ای شده‌ایم که خبر خوب برای بازار به خبر بد تبدیل می‌شود، زیرا داده‌های قوی به فدرال رزرو امکان می‌دهد افزایش نرخ بهره را در نظر بگیرد.

او اشاره کرد: آمار خرده‌فروشی دیروز نسبتا خوب بود. به نظر من بازار در حال بو کشیدن نشانه‌های تورم است.

باتن به تحول نگران‌کننده دیگری هم اشاره کرد: اکنون منحنی معاملات فیوچرز نفت نیز همراه با منحنی بازده در حال حرکت به سمت بالاست.

او گفت: نفت خام WTI امروز دوباره ۳ دلار بالاتر رفته است. ما واقعا روی نوسانات روزانه نفت تمرکز کرده‌ایم و این قابل درک است، چون همین موضوع در تیتر خبرها دیده می‌شود. اما قرارداد دسامبر هم پیوسته بالاتر می‌رود و اکنون به ۸۳ دلار رسیده است. حتی در ابتدای ماه گذشته، یعنی در اوج جنگ، قیمت آن هنوز ۷۰ دلار بود. حالا بازار در حال قیمت‌گذاری سناریوی قیمت‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر است.

باتن افزود: بازار برای مدت زیادی با این فرض پیش رفت که قیمت نفت پس از این درگیری به‌سرعت کاهش خواهد یافت، اما ترامپ در این زمینه اعتبار زیادی از دست داده است. او هفت هفته است که درباره جنگ ایران با اظهارنظرهای لفظی تلاش کرده بازارها را تحت تأثیر قرار دهد، اما کار به نتیجه نرسیده است. امروز نفت در سررسیدهای نزدیک ۳ دلار بالاتر رفته و در انتهای منحنی نیز حدود ۱.۵ دلار افزایش داشته است. حالا بازار اوراق قرضه هم شروع کرده به توجه کردن. داده‌های اقتصادی داغ هستند و من می‌توانم صد دلیل بیاورم که چرا تورم در راه است.

باتن گزارش درآمدی پیش‌روی انویدیا در هفته آینده را نیز یکی دیگر از دلایلی دانست که می‌تواند بازار را عصبی و ناپایدار نگه دارد.

او گفت: هر نشانه‌ای از ضعف در انویدیا می‌تواند مشکل‌ساز شود؛ حتی درباره صرفا رسیدن به برآوردهای اجماعی هم صحبت نمی‌کنم. انویدیا باید همه برآوردهای اجماعی را ۱۰ درصد بالاتر بزند، چون ظاهرا بازار همین را در قیمت‌ها لحاظ کرده است؛ شاید حتی ۱۵ درصد. هر مشکلی در انویدیا می‌تواند یک موج بزرگ ریسک‌گریزی ایجاد کند. انویدیا ستون اصلی کل این ماجراست.

باتن گفت حتی با تثبیت تورم بالاتر، انتظار ندارد قیمت طلا در کوتاه‌مدت از نقش پوشش ریسک تورمی سود ببرد.

او گفت: احساس می‌کنم دیگر هیچ پوشش ریسکی واقعی باقی نمانده است. به نظر من باید به نقطه‌ای برسیم که فدرال رزرو برای جبران شرایط بیش از حد واکنش نشان دهد، یا اینکه اجازه بدهیم اقتصاد با تورم بالا حرکت کند. برای اینکه طلا واقعا از این فضا سود ببرد، به نوعی خطای سیاست پولی، یا واکنش اشتباه دولت و شاید نوعی رکود نیاز است. باید چیز دیگری در بازار بشکند تا این سناریو واقعا عمل کند. به باور من، اهرم مالی در همه‌جا بسیار زیاد است و تمایل غالب بازار فعلا فروش است.

الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده نیز به روند نزولی خود ادامه دهد.

او گفت: رشد چشمگیر هفته گذشته، در رفتار قیمتی این هفته به شکل معکوس تکرار شد و قیمت دوباره به محدوده ۴٬۵۱۵ دلار بازگشت. بررسی نمودار قیمت همچنان از وجود مقاومت قدرتمند در حوالی سطح ۴٬۷۰۰ دلار حکایت دارد؛ محدوده‌ای که میانگین متحرک ۵۰ روزه نیز در نزدیکی آن قرار گرفته است. همه این‌ها بار دیگر قدرت فروشندگان را نشان می‌دهد، زیرا آن‌ها همچنان در روند شکل‌گیری قیمت دست بالا را دارند و از سقف پایان ژانویه تاکنون، توالی سقف‌های پایین‌تر را ایجاد کرده‌اند. همچنین می‌توان به الگوی فصلی افزایش فروش در میانه ماه‌های مارس و آوریل اشاره کرد که در ماه مه نیز تکرار شده است.

با این حال، کوپتسیکویچ اشاره کرد که این افت قیمت فقط ناشی از عوامل تکنیکال نبوده، بلکه عوامل سیاسی نیز در آن نقش داشته‌اند؛ از جمله افزایش مالیات‌ها و درخواست رهبر هند برای کاهش خریدها. در روزهای پایانی هفته، ناامیدی بازار از نتیجه نشست آمریکا و چین نیز به این فشارها اضافه شد و همزمان با رشد دلار در پی افزایش قیمت نفت، فروش طلا شتاب گرفت. با این حال، تاکنون با نزدیک شدن قیمت به سطح ۴٬۵۰۰ دلار، شاهد افزایش خریدها بوده‌ایم.

او نوشت: تصویر تکنیکال بازار به‌خودی‌خود چندان روشن و قطعی نیست؛ زیرا در کنار مقاومت ناشی از میانگین متحرک ۵۰ روزه نزولی، حمایتی نیز از سوی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه صعودی وجود دارد؛ سطحی که طی دو سال و نیم گذشته جلوی موج‌های فروش را گرفته است. در هفته‌های آینده، این نیروهای متضاد به یکدیگر نزدیک‌تر خواهند شد. از آنجا که سناریوی شکست صعودی از روند نزولی اخیر محقق نشده، باید انتظار داشت فشار فروش به سمت سطح ۴٬۳۵۰ دلار تشدید شود و بازار تلاشی برای پایین‌تر بردن قیمت انجام دهد.

تحلیلگران CPM Group عصر جمعه توصیه فروش صادر کردند و قیمت هدف اولیه را برای بازه ۱۵ تا ۲۹ مه ۲۰۲۶ روی ۴٬۴۰۰ دلار و حد ضرر را در سطح ۴٬۶۳۰ دلار قرار دادند.

آن‌ها نوشتند: پس از آنکه قیمت طلا بین ۷ تا ۱۴ مه در محدوده‌ای فشرده نوسان کرد، امروز با افت شدیدی روبه‌رو شده است. قیمت طلا در این دوره تثبیت تا سقف ۴٬۷۸۳.۴۰ دلار بالا رفته بود. رسیدن بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا به نزدیکی بالاترین سطح ۵۲ هفته‌ای، به افت گسترده دارایی‌ها در بازارهای مختلف دامن زد. همچنین معمول است که سرمایه‌گذاران پیش از ماه‌های تابستان در نیمکره شمالی، در بازارهای مختلف بخشی از سود خود را شناسایی کنند.

CPM اعلام کرد بخش بزرگی از فروش‌ها ظاهرا ماهیت سفته‌بازانه دارد و احتمالا در بازار فیزیکی، فروش چندان سنگینی دیده نمی‌شود.

آن‌ها گفتند: بسیاری از سرمایه‌گذاران، و به نظر ما اکثر آن‌ها، با توجه به مشکلات اقتصادی، مالی و سیاسی در سراسر جهان، برای فروش طلای فیزیکی خود تردید دارند. حتی بسیاری از سرمایه‌گذاران به دنبال افزایش موجودی طلای فیزیکی خود هستند و به نظر می‌رسد منتظر افت قیمت‌ها مانده‌اند تا فرصت خرید فراهم شود. همین موضوع می‌تواند مانع از سقوط شدید قیمت طلا شود.

با این حال، این تحلیلگران هشدار دادند: نوسانات بازار ممکن است در هفته‌های آینده افزایش یابد و این مسئله می‌تواند قیمت طلا را به‌طور تند، هرچند کوتاه‌مدت، پایین‌تر ببرد. اگر طلا سطح ۴٬۳۸۰ دلار را از دست بدهد، مقصد بعدی می‌تواند ۴٬۲۰۰ دلار باشد. با توجه به وضعیت شرایط جهانی، احساسات بازار می‌تواند به‌سرعت تغییر کند و قیمت طلا خیلی زود دوباره به بالای ۴٬۷۰۰ دلار بازگردد. در این میان، معامله در محدوده نوسانی بازار، در صورت زمان‌بندی درست، می‌تواند سودآور باشد.

مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده روندی نزولی داشته باشد.

او نوشت: چشم‌انداز پایین‌تر است، مگر اینکه ساختار کوتاه‌مدتی که در ادامه به آن اشاره شده، به سمت بالا شکسته شود. در تایم‌فریم‌های بالاتر، شکست سطح ۱٬۱۸۳ دلار در ۱۶ اوت ۲۰۱۸ هشداری از بازگشت قدرت صعودی بود و از آن زمان قیمت تا ۴٬۴۴۳.۱ دلار رشد کرده است؛ این سناریو فعلا در حالت انتظار قرار دارد. در تایم‌فریم میان‌مدت نیز چند شکست نزولی، فشار فروش قابل‌توجهی را وارد کرده‌اند و برخی از اهداف نزولی آن‌ها محقق شده یا از حالت انتظار خارج شده‌اند. با این حال، شکست صعودی سطح ۴٬۷۱۱.۹ دلار همچنان می‌تواند سناریوی رشد حداقل ۱۵۵ دلاری و حداکثر بیش از ۵۴۰ دلاری را فعال نگه دارد که تاکنون ۲۰۵.۸ دلار از آن محقق شده است.

مور در ادامه درباره تایم‌فریم کوتاه‌مدت گفت: بازار پس از رسیدن به سقف ۴٬۹۱۷.۷ دلار نشانه‌های خستگی نشان داد و ۴۰۷.۶ دلار عقب نشست. شکست سطح ۴٬۸۱۸.۵ دلار افتی بیش از ۱۸۵ دلار را هدف می‌گرفت که تاکنون ۳۰۸.۴ دلار از آن محقق شده است. همچنین معامله زیر ۴٬۷۹۲.۳ دلار فشار نزولی بیش از ۲۰۵ دلار را نشان می‌داد که تاکنون ۲۸۲.۲ دلار از آن دیده شده است. این سناریوها اکنون از حالت انتظار خارج شده‌اند.

او افزود: طلا در کف ۴٬۵۱۰.۱ دلار نشانه‌های خستگی فروش را حفظ کرد و از آن سطح ۲۷۳.۳ دلار رشد داشت؛ این سناریو هنوز در حالت انتظار است. اما شکست سطح ۴٬۷۴۲.۰ دلار فشار نزولی ۱۸۵.۲ دلاری ایجاد کرد. اگر بازار با شکاف نزولی پایدار ادامه دهد، یک بازگشت نزولی میان‌مدت شکل می‌گیرد که می‌تواند قیمت را برای آزمایش سطح ۴٬۵۱۰.۱ دلار یا پایین‌تر آماده کند. در مقابل، معامله قابل‌قبول بالای ۴٬۶۳۵.۷ دلار می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت قدرت نسبی باشد.

در زمان نگارش این گزارش، طلای نقدی در سطح ۴٬۵۴۲.۸۹ دلار به ازای هر اونس معامله می‌شد؛ یعنی افت ۳.۲۴ درصدی در مقیاس هفتگی و کاهش ۲.۳۵ درصدی در معاملات روزانه.

✔️  بیشتر بخوانید: چشم‌انداز هفته پیش‌رو؛ تمرکز بازارها بر وقایع ژئوپلیتیک، کِوین وارش،انویدیا و داده‌های اقتصادی

لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.