کاخ سفید و فدرال رزرو؛ نقشه آمریکا برای رهبری رمزارز

ارز دیجیتال مانند بیت‌کوین، اتریوم، استیبل‌کوین هاو فناوری‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) در سال‌های اخیر به یکی از بخش‌های مهم اقتصاد جهانی که در ابتدای راه خود هستند، تبدیل شده‌اند. این فناوری‌های نوآورانه که بر پایه بلاکچین کار می‌کنند، با ارائه راه‌هایی برای انجام تراکنش‌های سریع، شفاف و بدون نیاز به واسطه‌هایی مثل بانک‌ها، قول داده‌اند که سیستم‌های مالی سنتی را متحول کنند. اما در آمریکا، نبود قوانین روشن و رویکرد سخت‌گیرانه نهادهای نظارتی در سال‌های گذشته باعث شده بود که این صنعت با چالش‌های زیادی روبه‌رو شود.  در جولای و آگوست ۲۰۲۵، دولت دونالد ترامپ با انتشار یک گزارش جامع از کاخ سفید در ۳۰ جولای و اجرای سیاست‌های جدید، گام‌های بزرگی برای تغییر این وضعیت برداشت. این گزارش، همراه با قوانین جدیدی مثل GENIUS Act و CLARITY Act و تغییرات در رویکرد فدرال رزرو، نشان‌دهنده عزم جدی آمریکا برای تبدیل شدن به «پایتخت جهانی ارزهای دیجیتال» است. در این مقاله تحولات فعلی قانون‌گذاری بر دنیای رمزارزها را توضیح می‌دهیم، توصیه‌های کلیدی را بررسی می‌کنیم، تأثیرات آن‌ها بر بازار را تحلیل و به آینده این صنعت در آمریکا نگاه می‌اندازیم.

 داستان ارزهای دیجیتال و مشکلات قانون‌گذاری در این چند سال اخیر

ارزهای دیجیتال از زمانی که بیت‌کوین در سال ۲۰۰۹ توسط فرد یا گروهی ناشناس به نام ساتوشی ناکاموتو معرفی شد، راه درازی را طی کرده‌اند. بیت‌کوین به‌عنوان اولین ارز دیجیتال، ایده‌ای انقلابی را مطرح کرد: پولی که بدون نیاز به بانک‌ها یا دولت‌ها کار کند، امن باشد و توسط شبکه‌ای از کامپیوترها مدیریت شود. بعد از بیت‌کوین، اتریوم آمد که امکان قراردادهای هوشمند را فراهم کرد، و سپس استیبل‌کوین‌هایی مثل تتر و USDCکه ارزششان به دلار وابسته است، و فناوری DeFi که سیستم‌های مالی غیرمتمرکز را ممکن کرد.

اما در آمریکا، این فناوری‌های جدید با موانع بزرگی روبه‌رو شدند. نهادهای نظارتی مثل کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالاها (CFTC) قوانین روشنی برای کریپتو نداشتند. در دولت جو بایدن، این نهادها رویکرد سخت‌گیرانه‌ای در پیش گرفتند. برای مثال، SEC علیه صرافی‌های بزرگی مثل کوین‌بیس و بایننس شکایت کرد و آن‌ها را به نقض قوانین اوراق بهادار متهم کرد. این اقدامات باعث شد که خیلی از شرکت‌های کریپتو احساس کنند در آمریکا جایی برای رشد ندارند.

در سال ۲۰۲۴، دونالد ترامپ در کارزار انتخاباتی خود قول داد که رویکرد متفاوتی داشته باشد. او با شعار «رئیس‌جمهور طرفدار ارزهای دیجیتال» وارد میدان شد و گفت که می‌خواهد آمریکا را به مرکز جهانی کریپتو تبدیل کند. بعد از پیروزی در انتخابات و شروع دوره دوم ریاست‌جمهوری‌اش در ژانویه ۲۰۲۵، او با امضای یک فرمان اجرایی (شماره ۱۴۱۷۸) گروه کاری ویژه‌ای تشکیل داد. این گروه، که بو هاینز آن را رهبری می‌کرد و افرادی مثل اسکات بسنت (وزیر خزانه‌داری)، پل اتکینز (رئیس SEC) و دیوید ساکس (مشاور ارشد کاخ سفید) در آن بودند، قرار بود راهی پیدا کند که هم نوآوری را تقویت کند و هم سرمایه‌گذاران را از خطرها محافظت کند.

 نقش فدرال رزرو در دنیای کریپتو چیست؟

فدرال رزرو، که به‌عنوان بانک مرکزی آمریکا شناخته می‌شود، نقش بزرگی در اقتصاد جهانی دارد. این نهاد با تنظیم نرخ بهره، مدیریت سیاست‌های پولی، و نظارت بر بانک‌ها، روی همه‌چیز از قیمت سهام تا ارزش دلار تأثیر می‌گذارد. در سال‌های گذشته، فدرال رزرو به ارزهای دیجیتال با احتیاط نگاه می‌کرد. در سال ۲۰۲۲، مقاله‌ای درباره ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) منتشر کرد که در آن مزایا و معایب این ایده را بررسی کرد، اما نتیجه مشخصی نگرفت. همچنین، دستورالعمل‌هایی مثل SR 22-6 و SR 23-8 صادر کرد که بانک‌ها را از فعالیت‌های مرتبط با کریپتو مثل نگهداری دارایی‌ها یا صدور استیبل‌کوین‌ها محدود می‌کرد. این سیاست‌ها، که گاهی به «Operation Choke Point 2.0» معروف شدند، باعث شدند که خیلی از شرکت‌های کریپتو به خدمات بانکی دسترسی نداشته باشند.

اما در سال ۲۰۲۵، فدرال رزرو رویکردش را تغییر داد. در ۲۴ آوریل، چند دستورالعمل محدودکننده را لغو کرد و در ۱۴ جولای بیانیه‌ای منتشر کرد که به بانک‌ها راهنمایی می‌داد چطور با خیال راحت دارایی‌های دیجیتال را نگه دارند. این تغییرات نشان می‌داد که فدرال رزرو آماده است تا کریپتو را به‌عنوان بخشی از سیستم مالی بپذیرد.

✔️ بیشتر بخوانید: ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) چیست؟

 اتفاقات مهم رمزارزها در ماه جولای و آگوست ۲۰۲۵

در جولای و آگوست ۲۰۲۵، چند اتفاق کلیدی رخ داد که مسیر صنعت کریپتو در آمریکا را تغییر داد:

• گزارش کاخ سفید (۳۰ جولای ۲۰۲۵): این گزارش ۱۶۸ صفحه‌ای، که توسط گروه کاری رئیس‌جمهور نوشته شد، نقشه راهی برای تنظیم کریپتو ارائه داد. هدفش این بود که آمریکا را به پیشرو جهانی در این حوزه تبدیل کند.
• قانون GENIUS Act: در ۱۸ جولای ۲۰۲۵ امضا شد و قوانینی برای استیبل‌کوین‌ها وضع کرد، مثل اینکه ذخایرشان باید شفاف باشد و به دلار وابسته بماند.
• قانون CLARITY Act: در ۱۷ جولای ۲۰۲۵ توسط مجلس نمایندگان تصویب شد و مشخص کرد که کدام نهاد نظارتی (SEC یا CFTC) مسئول نظارت بر کدام بخش از بازار کریپتو است.
• قانون ضد CBDC: این قانون جلوی فدرال رزرو را گرفت تا بدون اجازه کنگره ارز دیجیتال دولتی منتشر کند.
• نشست کاخ سفید (۷ مارس ۲۰۲۵): این نشست با حضور رهبران صنعت مثل مایکل سیلور (MicroStrategy) و برایان آرمسترانگ (کوین‌بیس) برگزار شد و روی ذخیره استراتژیک بیت‌کوین تمرکز داشت.
• تحولات آگوست ۲۰۲۵: بو هاینز از شورای ارز دیجیتال کاخ سفید استعفا داد و پاتریک ویت جایگزین او شد. کاخ سفید همچنین اعلام کرد که بانک‌هایی که شرکت‌های کریپتو را از خدمات محروم می‌کنند، زیر نظر خواهد گرفت.

 جزئیات گزارش کاخ سفید و سیاست‌های جولای و آگوست ۲۰۲۵

گزارش کاخ سفید در ۳۰ جولای ۲۰۲۵، که به نام «گزارش کارگروه دارایی‌های دیجیتال رئیس‌جمهور» شناخته می‌شود، نتیجه ماه‌ها کار و صدها جلسه با فعالان صنعت، سرمایه‌گذاران، و کارشناسان بود. این گزارش پیشنهادهای مشخصی برای تنظیم کریپتو ارائه داد که در شش بخش اصلی دسته‌بندی شده‌اند:

قانون‌گذاری جدید

گزارش از کنگره خواست که قوانین جدیدی برای بازار کریپتو وضع کند:

• نقش CFTC: پیشنهاد شد که CFTC، که بیشتر روی کالاها نظارت دارد، مسئول بازارهای نقدی (Spot Markets) دارایی‌های دیجیتالی باشد که به‌عنوان اوراق بهادار شناخته نمی‌شوند. این کار باعث می‌شود اختلافات قدیمی بین SEC و CFTC حل شود. مثلاً بیت‌کوین و اتریوم که کالای دیجیتال هستند، تحت نظارت CFTC قرار می‌گیرند.
• حمایت از DeFi: فناوری DeFi، که به کاربران اجازه می‌دهد بدون واسطه وام بگیرند، معامله کنند یا سرمایه‌گذاری کنند، به‌عنوان یک نوآوری مهم شناخته شد. گزارش گفت که باید قوانین به شکلی باشد که DeFi رشد کند، نه اینکه محدود شود.
• نگهداری دارایی‌ها: صرافی‌های کریپتو مثل کوین‌بیس می‌توانند دارایی‌های دیجیتال مشتریان را نگه دارند، درست مثل بانک‌ها. این کار هزینه‌ها را کم می‌کند و کار را برای کاربران راحت‌تر می‌کند.
• شفافیت برای شرکت‌ها: شرکت‌هایی که توکن‌هایشان به‌عنوان اوراق بهادار شناخته می‌شود، باید اطلاعات مالی شفافی ارائه دهند تا سرمایه‌گذاران بدانند کجا پولشان را می‌گذارند.

 نظارت بهتر

گزارش گفت که نهادهای نظارتی باید با هم کار کنند تا بازار کریپتو روان‌تر شود:

• همکاری SEC و CFTC: این دو نهاد باید در مورد ثبت شرکت‌ها، نگهداری دارایی‌ها، و گزارش‌دهی مالی هماهنگ باشند. این کار باعث می‌شود شرکت‌ها سردرگم نشوند که باید از کدام قوانین پیروی کنند.
• مناطق امن: ایده این است که جاهایی مثل «سندباکس‌های نظارتی» درست شود تا شرکت‌ها بتوانند محصولات جدیدشان را بدون ترس از جریمه آزمایش کنند.

 تغییرات در قوانین بانکی

برای اینکه بانک‌ها هم وارد دنیای کریپتو شوند، گزارش پیشنهادهایی داد:

• فعالیت‌های جدید برای بانک‌ها: بانک‌ها باید بتوانند دارایی‌های دیجیتال را نگه دارند، استیبل‌کوین منتشر کنند، یا دارایی‌های سنتی مثل اوراق قرضه را به توکن های دیجیتال تبدیل کنند.
• مجوزهای ساده‌تر: گرفتن مجوز بانکی برای شرکت‌های کریپتو باید راحت‌تر شود. در گذشته، خیلی از این شرکت‌ها نمی‌توانستند حساب بانکی باز کنند.
• قوانین سرمایه‌ای منطقی: بانک‌ها نباید به‌خاطر کار با کریپتو جریمه شوند. قوانین باید طوری باشد که ریسک‌های واقعی را در نظر بگیرد، نه اینکه همه‌چیز را سخت کند.

 حفظ قدرت دلار

گزارش تأکید کرد که دلار آمریکا باید در دنیای دیجیتال هم قوی بماند:

• اجرای GENIUS Act: این قانون، که در ۱۸ جولای امضا شد، استیبل‌کوین‌ها را تنظیم می‌کند. مثلاً شرکت‌هایی مثل Circle که USDC منتشر می‌کنند، باید ذخایرشان را شفاف گزارش دهند.
• نه به CBDC: قانون ضد CBDC جلوی فدرال رزرو را گرفت تا ارز دیجیتال دولتی منتشر کند، چون دولت معتقد است این کار می‌تواند به آزادی‌های فردی آسیب بزند.

مبارزه با جرایم مالی

برای جلوگیری از استفاده نادرست از کریپتو، گزارش پیشنهادهایی داد:

• قوانین روشن برای BSA: خزانه‌داری باید بگوید که شرکت‌های کریپتو چه قوانینی را برای جلوگیری از پول‌شویی باید رعایت کنند.
• تنظیم DeFi: قوانین ضدپولشویی (AML) و مبارزه با تأمین مالی تروریسم (CFT) باید برای DeFi هم مشخص شوند، ولی طوری که کاربران بتوانند خودشان دارایی‌هایشان را نگه دارند.
• حفاظت از حریم خصوصی: نهادهای نظارتی نباید از این قوانین برای جاسوسی از مردم استفاده کنند.

مالیات منصفانه

گزارش گفت که قوانین مالیاتی باید برای کریپتو ساده‌تر شوند:

• راهنمای مالیاتی: IRS باید توضیح دهد که مالیات برای چیزهایی مثل معاملات کوچک یا بسته‌بندی توکن‌ها چطور کار می‌کند.
• اصلاح قوانین استخراج و سهام‌گذاری: این فعالیت‌ها که در آن‌ها افراد با کامپیوترشان به شبکه کریپتو کمک می‌کنند، نباید مالیات سنگینی داشته باشند.
• طبقه‌بندی جدید: دارایی‌های دیجیتال باید به‌عنوان یک نوع دارایی جدید شناخته شوند، نه اینکه مثل سهام یا کالای سنتی مالیات بگیرند.

 ذخیره استراتژیک بیت‌کوین

دولت آمریکا ذخیره‌ای با ۲۰۰,۰۰۰ بیت‌کوین (حدود ۱۷ میلیارد دلار) درست کرد که از دارایی‌های مصادره‌شده مثل هک‌های قدیمی تأمین شده است. این ذخیره، که به «فورت ناکس دیجیتال» معروف شده، قرار است تحت نظارت وزارت خزانه‌داری باشد، ولی هنوز جزئیات زیادی درباره‌اش منتشر نشده.

✔️ بیشتر بخوانید: ذخیره ارزش چیست؟ آیا بیت‌کوین گزینه مناسبی است؟

 اتفاقات آگوست ۲۰۲۵

• استعفای بو هاینز: در آگوست، بو هاینز از شورای ارز دیجیتال کاخ سفید استعفا داد و پاتریک ویت، که تجربه زیادی در فین‌تک دارد، جای او را گرفت.
• رصد بانک‌ها: کاخ سفید اعلام کرد که بانک‌هایی که شرکت‌های کریپتو را از خدماتشان محروم می‌کنند، زیر نظر خواهد گرفت تا مطمئن شود تبعیضی در کار نیست.
• حساب‌های بازنشستگی: شایعه شده که دولت می‌خواهد با یک فرمان اجرایی اجازه دهد مردم در حساب‌های بازنشستگی ۴۰۱(k) خود روی کریپتو، املاک، و سهام خصوصی سرمایه‌گذاری کنند.

 تغییرات فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵

برداشتن محدودیت‌ها

در ۲۴ آوریل ۲۰۲۵، فدرال رزرو چند قانون قدیمی را که کار بانک‌ها با کریپتو را سخت می‌کرد، لغو کرد. این قوانین شامل موارد زیر بود:

• بیانیه‌ای درباره ریسک‌های دارایی‌های دیجیتال برای بانک‌ها (ژانویه ۲۰۲۳).
• بیانیه‌ای درباره مشکلات نقدینگی در بازار کریپتو (فوریه ۲۰۲۳).
• دستورالعمل‌هایی که بانک‌ها را مجبور می‌کرد برای هر کار مرتبط با کریپتو اجازه بگیرند.

این کار به بانک‌ها اجازه داد که آزادانه‌تر با کریپتو کار کنند، مثلاً دارایی‌های دیجیتال را نگه دارند یا استیبل‌کوین منتشر کنند.

 راهنمایی برای نگهداری دارایی‌ها

در ۱۴ جولای ۲۰۲۵، فدرال رزرو بیانیه‌ای منتشر کرد که به بانک‌ها گفت چطور می‌توانند دارایی‌های دیجیتال را با خیال راحت نگه دارند. این بیانیه روی چیزهایی مثل امنیت سایبری، جلوگیری از هک، و رعایت قوانین ضدپولشویی تمرکز داشت.

تأثیر روی بانک‌ها و شرکت‌های فین‌تک

• نگهداری دارایی‌ها: حالا بانک‌ها می‌توانند مثل صرافی‌های کریپتو، دارایی‌های دیجیتال مشتریان را نگه دارند.
• استیبل‌کوین‌ها: بانک‌ها می‌توانند استیبل‌کوین‌هایی مثل USDC منتشر کنند که به دلار وابسته است.
• توکن‌سازی: بانک‌ها می‌توانند دارایی‌های سنتی مثل اوراق قرضه یا املاک را به توکن‌های دیجیتال تبدیل کنند که راحت‌تر معامله می‌شوند.

 تأثیرات روی بازار کریپتو

 تأثیر روی قیمت‌ها

سیاست‌های جدید دولت و فدرال رزرو تأثیر بزرگی روی قیمت ارزهای دیجیتال داشت. وقتی ذخیره استراتژیک بیت‌کوین در مارس ۲۰۲۵ اعلام شد، قیمت بیت‌کوین به ۱۲۳,۰۰۰ دلار رسید، چون سرمایه‌گذاران فکر کردند دولت تقاضای زیادی برای بیت‌کوین خواهد داشت. اما وقتی مشخص شد که دولت فعلاً بیت‌کوین بیشتری نمی‌خرد، قیمت به ۱۱۷,۲۸۰ دلار برگشت. کاهش نرخ بهره به ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد هم باعث شد که سرمایه‌گذاران بیشتر به دارایی‌های پرریسک مثل کریپتو روی بیاورند.

رشد استیبل‌کوین‌ها

قانون GENIUS Act باعث شد که استیبل‌کوین‌ها در تراکنش‌های روزمره بیشتر استفاده شوند. ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها حالا به ۲۳۸ میلیارد دلار رسیده، و شرکت‌هایی مثل Circle و Tether از این قانون سود برده‌اند. مثلاً USDC حالا در خیلی از پلتفرم‌های پرداخت آنلاین پذیرفته می‌شود.

 اعتماد سرمایه‌گذاران

سیاست‌های جدید اعتماد سرمایه‌گذاران را بیشتر کرده است. گزارش فدرال رزرو در سال ۲۰۲۴ نشان داد که ۸ درصد از آمریکایی‌ها از کریپتو برای سرمایه‌گذاری یا پرداخت استفاده می‌کنند. با قوانین جدید، احتمالاً این عدد بیشتر می‌شود.

پذیرش توسط شرکت‌ها

طبق گزارش Fidelity، ۳۵ شرکت بزرگ آمریکایی حالا بیش از ۱۰۰۰ بیت‌کوین (حدود ۱۱۶ میلیارد دلار) در ترازنامه خود دارند. حتی Trump Media، شرکت متعلق به خانواده ترامپ، ۲ میلیارد دلار بیت‌کوین خریده است.

 واکنش‌های مثبت و منفی

 حمایت‌ها

• جی کیم (شورای نوآوری رمزارز): گفت که گزارش کاخ سفید نشان می‌دهد آمریکا جدی است که رهبر اقتصاد دیجیتال شود.
• دانته دیسپارته (Circle): قانون GENIUS Act را یک پیروزی برای استیبل‌کوین‌ها دانست.
• جیمز باترفیل (CoinShares): گزارش را «جاه‌طلبانه» خواند و گفت که می‌تواند آمریکا را به مرکز کریپتو تبدیل کند.

انتقادها

• تونی کارک (Accountable.US): گفت که این سیاست‌ها بیشتر به نفع خود ترامپ و خانواده‌اش است، چون او در پروژه‌های کریپتو مثل World Liberty Financial سهام دارد.
• مکسین واترز (نماینده کنگره): قانون CLARITY Act را به نفع پروژه‌های خاص دانست.
• اسکات گریتاک (Transparency International): گفت که قانون GENIUS Act به استیبل‌کوین‌های خارجی مثل تتر توجه کافی نکرده است.

نگرانی‌های تعارض منافع

ترامپ و خانواده‌اش با پروژه‌های کریپتو مثل میم‌کوین‌ها و World Liberty Financial ارتباط دارند. سهام ۵۷.۳ میلیون دلاری ترامپ در این شرکت باعث شده که خیلی‌ها بگویند این سیاست‌ها ممکن است به نفع خودش باشد. کاخ سفید این ادعاها را رد کرده و گفته که دارایی‌های ترامپ توسط فرزندانش مدیریت می‌شود.

 آینده کریپتو در آمریکا

سیاست‌های جولای و آگوست ۲۰۲۵ می‌توانند آمریکا را به پیشرو جهانی کریپتو تبدیل کنند، اما چند چیز باید درست پیش برود:

• حمایت کنگره: قوانینی مثل BITCOIN Act که سناتور لومیس پیشنهاد داده، باید تصویب شود.
• همکاری نهادها: SEC، CFTC و خزانه‌داری باید با هم کار کنند تا قوانین یکدست باشد.
• حل نگرانی‌ها: باید نشان داده شود که این سیاست‌ها برای همه خوب است، نه فقط برای افراد خاص.

ذخیره بیت‌کوین و حمایت از بلاک‌چین می‌تواند آمریکا را از رقبایی مثل چین جلو بیندازد، اما نوسانات قیمت و خطر هک‌ها همچنان مشکلاتی هستند.

سخن پایانی

سیاست‌های کاخ سفید و فدرال رزرو در جولای و آگوست ۲۰۲۵، از گزارش ۳۰ جولای گرفته تا قوانین GENIUS و CLARITY و ذخیره بیت‌کوین، آمریکا را در مسیر تبدیل شدن به «پایتخت کریپتو جهان» قرار داده‌اند. این اقدامات با هدف تقویت نوآوری، محافظت از سرمایه‌گذاران، و حفظ قدرت دلار طراحی شده‌اند. اما برای موفقیت، دولت باید با کنگره و نهادهای نظارتی هماهنگ باشد و نگرانی‌هایی مثل تعارض منافع را برطرف کند. اگر همه‌چیز درست پیش برود، آمریکا می‌تواند در دنیای دیجیتال پیشرو شود و آینده‌ای روشن برای کریپتو بسازد. کسانی که در این صنعت هستند، باید این تحولات را با دقت دنبال کنند تا از فرصت‌های این دوره جدید استفاده کنند.

لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.