نقدشوندگی یا لیکوییدیتی چیست و کدام بازارها نقدشونده هستند؟

نقدشوندگی چیست؟

به اختصار، نقدشوندگی (Liquidity) نشان‌دهنده توانایی فروش دارایی در مدت زمان کوتاه با قیمتی نزدیک یا برابر با قیمت درخواستی است. به عبارت دیگر، نقدشوندگی به معنای فرصت تبدیل دارایی به معادل پولی آن است. دارایی می‌تواند اشکال مختلفی از قبیل کالا، مواد اولیه، سپرده‌های بانکی، سهام، اوراق قرضه (Bonds)، اوراق بهادار (Securities)، املاک و مستغلات و غیره باشد. در روزهایی که به دلایلی از جمله تعطیلات، فعالین کمتری در بازار حضور دارند گفته می‌شود نقدینگی بازار کم است؛ این بدان معناست که بازار کمتر نقدشونده است. در چنین روزهایی عمدتا اسپردها نیز بیشتر از مقداری است که در روزهای عادی بازار شاهد آن هستیم.

انواع نقدشوندگی

مدارج نقدشوندگی بر اساس سرعت تبدیل دارایی به پول طبقه بندی می‌شوند. به عبارت دیگر، اینکه دارایی با چه سرعتی به فروش می‌رسد در تعیین نوع دارایی موثر است.

دارایی‌هایی با قدرت نقدشوندگی بالا

دارایی‌هایی که بسیار سریع و در قیمت مشخص به فروش می‌رسند، را جزو دارایی‌هایی با نقدشوندگی بالا در نظر گرفته می‌شوند. قیمت این دارایی‌ها تقریبا نزدیک به متوسط قیمت‌های بازار است. عموما سهام، اوراق قرضه و حتی سپرده‌های بانکی، دارایی‌های با نقدینگی بسیار بالا شناخته می‌شوند.

از طرفی، نقدشوندگی ممکن است در یک صنعت متغیر باشد. به عنوان مثال سهام شرکت‌هایی که سرمایه بالا و ارزش بازار زیادی دارند، نقدشوندگی بالایی نیز دارند در حالی که سهام شرکت‌های کوچکتر نقدشوندگی کمتری دارند. همچنین سهام پنی (Penny Stocks)، که متعلق به شرکت‌هایی هستند که روزهای سختی پشت سر می‌گذارند، نقدشوندگی پایینی دارند.

(طبق تعریف SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا) Penny Stocks به سهام شرکت‌های کوچکی گفته می‌شوند که قیمت هر سهم آن‌ها کمتر از 5 دلار باشد.)

در بازار سهام ممکن است بعضی از سهم‌ها دارای نقدشوندگی مطلق بوده و هر زمان که اراده کنید می‌توانید آن‌ها را بفروشید. همچنین اوراق و اسناد دولتی نیز نقدشوندگی بالایی دارند و شما می‌توانید آن‌ها را در کمتر از یک هفته به فروش برسانید. نقدشوندگی کم متعلق به سرمایه‌گذاری‌های بلند مدت مانند سرمایه‌گذاری در پروژه‌های بزرگ است.

دارایی‌هایی با قدرت نقدشوندگی پایین

اگر دارایی با نقدشوندگی بالا وجود داشته باشد پس قاعدتا دارایی با نقدشوندگی پایین نیز داریم. ممکن است عجیب به نظر برسد، اما املاک و مستغلات جزو دارایی‌ها با نقدشوندگی پایین هستند. فروش املاک به عوامل بسیار زیادی از جمله مکان، سیستم نقل و انتقال مسکن، مشاغل عمومی، سرمایه مازاد اجتماعی، خدمات رفاهی، همسایگان و غیره بستگی دارد. املاک تنها در صورتی که قیمت آن بسیار پایین‌تر از بازار باشد، به سرعت فروش می‌رود. در بسیاری از موارد کسانی که می‌خواهند املاک خود را بفروشند باید بسیار صبور بوده و وقت زیادی را صرف کنند چراکه ممکن است پروسه فروش خانه هفته‌ها و یا حتی ماه‌ها طول بکشد.

هرچه ملک شما گران‌تر باشد، فروش آن دشوارتر است و متعاقبا کمتر نقدشونده است. از طرف دیگر قدرت نقدشوندگی در آپارتمان‌های اقتصادی (کوچک) به دلیل قیمت مناسب و تقاضای بیشتر ممکن است بسیار بالاتر باشد

کسب و کار یکی دیگر از دارایی‌های با نقدشوندگی پایین است (فروش کل یک بیزینس). یافتن گروهی از افراد که دقیقا به دنبال آنچه شما می‌فروشید باشند و حاضر باشند برای داشتن آن دقیقا همان مقداری که شما می‌خواهید پول پرداخت کند ابدا آسان نیست.

سخن پایانی

برای سرمایه‌گذاران، درک اینکه نقدشوندگی چیست و چگونه ارزیابی می‌شود، بسیار مهم است. در واقع هدف اصلی سرمایه‌گذاری کسب درآمد بیش‌تر و سریع‌تر است. وقتی شرایط بازار منفی می‌شود، سرمایه‌گذاران باید فرصتی برای خلاص شدن از دارایی‌های خود داشته باشند. به همین دلیل است که باید درک کنند، دارایی مورد نظر در چه سطحی از نقدشوندگی قرار دارد.